高会讲义009 VIP免费

高会讲义009第八章企业并购考情分析本章主要考核的内容企业并购动因、企业并购类型、并购决策、并购价值评估方法、并购融资方式、并购整合和企业合并会计等。考试分值一般在20分左右。历年考核的具体内容：年度考核内容2020并购类型、收益法、可比企业法、并购收益与并购净收益2020并购收益、并购后整合、并购融资方式（并购贷款）2020可比企业法、并购融资方式（并购贷款）、并购财务整合2020并购动因（经营协同）、可比交易分析法、并购融资方式（权益融资）2020并购类型（行业相关性角度）、并购收益、并购溢价和并购净收益2020企业合并会计知识体系【知识点】企业并购动因（一）企业发展动机★★动机相关说明迅速实现规模扩张克服内部投资方式下项目建设周期、资源获取以及配置等因素对企业发展速度的制约，在极短的时间内将规模做大，实现规模扩张突破进入壁垒和规模的限制可以绕开行业壁垒，以较低的成本和风险迅速进入某一行业主动应对外部环境变化可以进一步发展全球化、多元化经营，开发新市场或利用生产要素优势建立新的生产网，在市场需求下降、生产能力过剩的情况下，抢占市场份额，有效应对外部环境的变化加强市场控制能力可以获取竞争对手的市场份额，迅速扩大市场占有率，增强竞争能力；由于减少了竞争对手，可以增加讨价还价的能力，扩大盈利水平降低经营风险迅速实现多元化经营，降低投资组合风险，实现综合收益的目的获取价值被低估的公司获取价值被低估公司，改善其经营管理后重新出售，可在短期内获得巨额收益（二）协同效应★★★类型具体内容经营协同经营协同是指并购给企业生产经营活动在效率方面带来的变化及效率的提高所产生的效益，具体表现：（1）规模经济（针对横向并购）。随着生产规模的扩大，单位产品所负担的固此资料由网络收集而来，如有侵权请告知上传者立即删除。资料共分享，我们负责传递知识。定费用下降从而导致收益率的提高。（2）纵向一体化（针对纵向并购）。可以减少商品流转的中间环节，节约交易成本；加强生产经营过程各环节的配合，有利于协作化生产；通过规模的扩大及营销手段的更为有效，极大地节约营销费用。（3）获取市场力或垄断权（针对横向并购）。可能导致行业自由竞争程度降低，并购后企业提高产品价格，获取垄断利润。（4）资源互补管理协同管理协同是指并购给企业管理活动在效率方面带来的变化及效率的提高所产生的效益，具体表现：（1）节省管理费用；（2）提高企业的运营效率；（3）充分利用过剩的管理资源财务协同财务协同是指并购在财务方面给公司带来的收益，具体表现：（1）企业现金流入时间更合理，现金流入能力更强；（2）更多的投资机会提高了资金的使用效率；（3）破产风险相对降低，偿债能力和取得外部借款的能力提高；（4）企业筹集资金的费用降低；（5）并购亏损企业在一定程度上可以获得税收利益【案例分析】甲公司为一家在上海证券交易所上市的企业，也是全球著名集成电路制造商之一，现在正准备积极实施海外并购。公司认为，通过并购整合全球优质产业资源，发挥协同效应，是加速实现公司占据行业全球引领地位的重要举措；并购目标企业应具备以下基本条件：①应为集成电路设计商，位于产业链上游，且在业内积累了丰富而深厚的行业经验，拥有较强影响力和行业竞争力；②拥有优秀的研发团队和领先的关键技术；③具有强大的市场营销网络。经论证，初步选定海外乙公司作为并购目标。要求：根据上述资料，从经营协同效应的角度，指出甲公司并购乙公司的并购动机。『正确答案』并购动机：纵向一体化；资源互补。【知识点】企业并购类型（一）按照并购后双方法人地位的变化情况划分★★★类型相关说明收购控股（控股合并）是指并购后并购双方都不解散，并购企业收购目标企业至控股地位吸此资料由网络收集而来，如有侵权请告知上传者立即删除。资料共分享，我们负责传递知识。收合并是指并购后并购企业存续，并购对象解散新设合并是指并购后并购双方都解散，重新成立一个具有法人地位的企业（二）按照并购双方行业相关性划分★★★类型相关说明横向并购是指生产经营相同（或相似）产品或生产工艺相近的企业之间的...