霍尔曼办公家具公司信用分析霍尔曼办公家具公司信用分析报告(以财务分析为主要内容)1目录一、财务报表项目分析...................................11、流动资产............................................12、非流动资产..........................................13、负债................................................24、权益................................................3二、财务比率分析.......................................31、流动性分析..........................................32、效率分析............................................43、杠杆率分析..........................................54、盈利性分析..........................................6三、现金流分析.........................................7四、综述..............................................9五、信贷发放建议.......................................9一、财务报表项目分析1、流动资产2006%2007%2008%行业平均水平(%)霍尔曼办公家具公司信用分析现金1414.31333.9721.65.5应收账款125438.4139940.8189642.328.8存货116035.6120535.2176439.429.7预付费用471.5501.5150.3总流动资产260279.8278781.4374783.666.4见上表可知：（1）现金：现金反映企业的支付情况。三年来该公司现金占总资产的比例一直低于行业平均水平，2008年现金在总资产中所占比例小于行业平均水平1/3，并且其现金资产的绝对值和其在总资产中所占的比例均连续降低。说明该公司财务状况逐年恶化，支付能力存在潜在问题。（2）应收账款：应收账款是企业由于赊售而被占用的资产，反映企业的信用销售政策以及定价政策。该公司三年的应收账款占总资产的比例都远高于行业平均水平，2008年应收账款在总资产中所占比例为行业平均水平的1.5倍。三年间应收账款的绝对值和其在总资产中所占的比例均连续上升。说明该公司企业在经营中大量依赖赊销，而应收账款的增加有可能是因为顾客拖欠甚至已无法追回，也有可能是该公司为了促销而放宽赊销期造成的，导致头寸少。（3）存货：存货指企业购入原材料、燃料以及在半成品、在产品和产成品而被占用的资金。该公司三年的存货占总资产的比例都比行业平均水平要高。2006年到2008年三年间，存货的绝对值持续增加，在总资产中所占比例由2006年和2007年的35%左右上升到2008年的39.4%。说明该公司存货所占比例较大，说明该企业可能有过多的积压商品，或者是没有使用的原材料和没有制造完的半成品，这表示该公司产品的销售情况不容乐观。2、固定资产2006%2007%2008%行业平均水平(%)毛固定资产629674795租赁198202238累积折旧206277350净固定资产6211959917.568315.228.2无形资产401.2391.1501.20.4总固定资产66120.263818.673316.433.6见上表可知：2008年净固定资产在总资产中所占比例仅为行业平均水平一半左右。2006年到2008年三年间，净固定资产的绝对值从62.1万美元上升到68.3万美元，但其在总资产中所占的比例均连续降低。说明该公司可能存在产能不足的问题。2006年到2008年三年间无形资产的绝对值从4万美元增加到5万美元。在总资产中所占比例基本维持在1.2左右，远远高于0.4%的行业均值。说明无形资产对维护公司产生收入和现金流及稳定性的作用不大，应该在购买专利和技术上的投入非常大。3、负债（1）应付账款：2006%2007%2008%行业平均水平1霍尔曼办公家具公司信用分析(%)银行应付票据64319.75821789219.96其他应付票据到期长期债务752.3752.2751.63.6应付账款（贸易）83625.690826.5128228.614应付费用2056.32587.53487.8应付税款411.3621.8791.81.7总流动负债180055.2188555267659.737.1见上表可知：三年来公司的应付账款比重一直高于行业平均水平，2006年到2008年三年间，应付账款的绝对值和其在总资产中所占的比例均连续上升。说明该公司赊购的问题较同行业其他公司比较突出，若存在违约和拖欠的问题，则说明该公司违约风险较大。（2）银行短期借款（应付票据）：2006%2007%2008%行业平均水平(%)长期信用贷款长期担保贷款长期抵押贷款450375300总长期贷款45013...
