每周金融摘读宏观经济动态及理论：新闻一：中国医药行业整合之路刚刚过去的2009年，虽然全球备受金融危机的困扰，但是对于医药行业来说，却是一个“整合并购年”。在这一年中发生的几宗并购行为，无论是并购双方的企业规模，还是并购金额，以及这些并购行为对全球制药行业格局所产生的巨大影响，都创下了历年之最。2009年，先后发生了全球制药行业排名第一的辉瑞对惠氏的并购、罗氏对基因泰克的并购、默沙东对先灵葆雅的并购等重量级整合并购。辉瑞对惠氏的并购更被称为“制药行业十年来最大的并购”。下一个超级并购将从哪里产生？赛诺菲、GSK、礼来、诺华以及阿斯利康等国际药业巨头都表示将继续实施中小规模的并购活动。由此可见，全球医药行业的整合与集中度的进一步提升的趋势更加明朗。······开始起步的国内医药行业整合：近几年来，医药行业重组整合的案例亦是频繁见诸于媒体，虽然并购的整体动作、规模不像辉瑞并购惠氏般具有震撼力，但毕竟已经起步，2009年国药合并中生、上实医药资产与上药医药资产的整合复星医药(22.92,-0.36,-1.55%)、双鹭药业(50.61,0.91,1.83%)、云南白药(60.40,-0.32,-0.53%)、先声药业、天坛生物(24.50,-0.87,-3.43%)等也是动作频频，这些预示着中国医药行业的整合将迎来新一波的浪潮。······行业整合将为我们带来什么？根据IMS的报告，在国内医药行业中，排名前二十位的医药企业绝大多数为跨国药企，只有为数不多的国内药企名列其中。世界上公认的研发一个新药需要投入十亿美元左右的费用，需要十年左右的研发时间，虽然中国因为诸多原因决定了其研发成本相对比较便宜，但是由于社会资源的不集中，单个医药企业所能获得的人力、财务资源均比较有限，这使得大部分国内医药企业面对研发费用总体的高投入以及可能承担的风险望而却步，其直接后果就是国内药品的同质化竞争越来越严重，而高利润和高附加值的药品却大部分掌握在跨国药企手里。中国医药企业并购整合将会使得优势资源更趋集中，更多企业将会把更多资源投入自主创新、投入质量管控，我国的医药工业才能摆脱低层次的竞争，才有可能塑造出属于中国的国际医药巨头，而更多的患者才能获得更高品质和更安全有效的药品；从行业监管的角度来说，目前分散的国内医药市场无疑为监管部门带来了巨大的压力，像一个消防队对频繁的火警疲于应付，更多的时间精力用于处理具体而繁杂的事务，而无法充分发挥国民用药安全守门人的职能。随着行业集中度的提高，监管部门的工作量减少，工作质量提高，同时能够将更多精力用于高端职能。新闻二：2009年我国钢铁行业的兼并重组···四万亿投资对于钢铁行业的复苏起到了关键性作用，而以钢铁振兴规划为主的一系列政策的出台，直接点燃了钢铁行业兼并重组的引线，最终形成了宝钢系、鞍钢系、武钢系、河北系、山东系、首钢系和江苏沙钢系七大巨头分天下的格局···“回顾2009年，对钢铁行业影响最大的莫过于行业振兴发展规划的发布和逐步完善实施。”作为国内钢铁行业最资深的研究员之一，徐向春认为，2009年初发布的钢铁行业振兴发展规划，对于今后若干年国内钢铁行业的发展至关重要。2009年临近收尾，国家发改委、工信部等部门联合发布了钢铁行业准入条件，从产品质量、环境保护、能耗标准和综合利用、工艺装备以及生产规模等五大方面对钢铁企业设置了门槛；从2010年开始，400平方米以上高炉、30万吨以上电炉、100万吨粗钢产能和50万吨特钢产能等一系列门槛成为钢铁行业的准入条件。“这是钢铁行业振兴规划的延续和补充。年头年尾两个政策，为国内钢铁行业的发展定下了基调。”徐向春表示，“七巨头”格局也由此暂定，并将在陆续出台的补充政策中继续稳固。根据2009年11月公布的《钢铁产业发展政策》（草案），到2015年，全国将形成1至2个规模达亿吨级的、具有国际竞争力的特大型钢铁集团，形成若干个5000万吨以上具有较强竞争力的集团···经济理论市场结构的含义市场结构——是指一个行业内部买方和卖方的数量及其规模分布、产品差别的程度和新企业进入该行业的难易程度的综合状态，也可以说是某一市场中各种要素之间的内在联系及其特征，包括市...
