《金融衍生产品》 南京大学工程管理学院 朱洪亮 副教授提 纲金融衍生产品概述远期和期货期权互换股指期货与权证第一章 金融衍生产品概述【学习目标】 介绍金融市场中主要的衍生产品对衍生产品市场的发展进行回顾和展望分析衍生产品发展的历史背景及其应用一些衍生产品基本分析方法和思路进行初步介绍1 衍生产品的定义在金融市场中，“衍生产品”（Derivative Instrument，也叫做衍生工具）这一术语通常用来描述这样一种金融工具或证券，这一工具（证券）的未来回报依赖于一个潜在的（Underlying）证券、商品、利率或是指数的值，而这一潜在的证券、商品、利率或指数就被称为标的（基础）证券或标的资产。根据标的物的性质，衍生产品可以分为商品衍生产品和金融衍生产品。 2 主要的几种金融衍生产品一、远期合约 远期合约是最为简单的衍生金融工具，它是指双方约定在未来某一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种资产的协议。也就是说，交易双方在合约签订日约定交易对象、交易价格、交易数量和交易时间，并在这个约定的未来交易时间进行实际的交割和资金交收。 二、期货合约 期货合约实际上就是标准化了的远期合约。象远期合约一样，期货合约也是买卖双方之间签订的在确定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点和交割方式等）买入或卖出一定数量的某种标的资产的协议。 三、期权合约 期权合约的实质是这样的一种权利，其持有人在规定的时间内有权按照约定的价格买入或卖出一定数量的某种资产。与远期和期货合约不同，期权合约的独特之处在于其多头方获得了按合约约定买（或者卖）某种资产的权利，完全没有义务（他也可以不进行买卖），而其空头方则只有按照多头方要求履行买卖的义务，全然没有权利。为此，期权合约的多头方必须事先向空头方缴纳期权费，才能获得相应的权利。 四、互换 互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一系列未来的现金流的合约。利率互换和货币互换是最重要的两种互换协议。互换交易是在场外市场上进行的，在互换市场上，交易方之间可以就互换标的资产、互换金额、互换期限、互换利益分享等方面进行具体的协商，从而更能够符合交易者的具体需要，但也因此而必须承担一定的流动性成本和信用风险。 五、抵押贷款衍生产品 抵押贷款衍生产品实际上就是在“信贷资产证券化”过程中以信贷资产为基础而产生的衍生证券：银行和金融机构...
