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第六章 现金流量法（二）——多方案评价 1．不同类型的技术方案如何进行比较和选择？ 2．某项目净现金流量见表6-15，若基准贴现率为12%，要求： （1）计算静态投资回收期、净现值、净现值率、净年值、内部收益率和动态投资回收期。 （2）画出累计净现金流量现值曲线。 表6-15 项目净现金流量 （单位：万元） 年 份 0 1 2 3 4 5 6 7 净现金流量 -60 -80 30 40 60 60 60 60 3．已知 A、B 为两个独立项目方案，其净现金流量见表6-16，若基准贴现率为12%，试按净现值和内部收益率指标判断他们的经济性。 表6-16 A 、 B 方案净现金流量 （单位：万元） 年份 方案 0 1 2 3~8 A B -120 -50 20 10 22 12 25 15 4．已知 A、B 方案为两个互斥项目方案，其有关资料见表6-17， 在基准收益率为 15%时，哪个方案为优？ 表 6-16 A 、 B 方 案 的 有 关 资 料 （单位：万元） 方 案 初始收入 年收入 年支出 经济寿命 A B 3 000 3 650 1 800 2 200 800 1 000 5 10 5．拟建运动看台，设计部门提出两种方案。方案甲：钢筋混凝土建造，投资 35 万元，每年保养费 2 000 元；乙方案：木造，其中泥土填实，投资 20 万元，以后每 3 年油漆一次需 1 万元，每 12 年更换座位需 4 万元，36 年全部木造部分拆除更新需 10 万元，其中泥土部分不变，利率为 5%，在永久使用的情况下，哪个方案经济？ （原 1~4 题答案略） 1．解答： 根据方案的性质不同，技术方案一般分为三种类型：互斥方案、独立方案和相关方案。 （1）互斥方案。它的选择一般先以绝对经济效益方法筛选方案，然后以相对经济效益方法优选方案。但是，无论如何，参加比较的方案，不论是寿命期相等的方案，还是寿命期不等的方案，不论使用何种评价指标，都必须满足方案间具有可比性的要求。①在计算期相同的互斥方案的评价选择中可采用差额净现值、差额收益率、净现值和最小费用法判据选择评价。②如果其寿命期不相同，为了满足时间上 的可比的要求，需要对各被选方案的计算期和计算公式进行适当的处理，使各方案在相同的条件下进行比较，才能得出合理的结论。常用的方法有年值法、最小公倍数法和研究期法。 （2）独立方案。①资金不限情况下的方案选择。当企业或投资部门有足够的资金可供使用，此时独立方案的选择，可采用单个方案评价判据，即：NPV>0 或内部收益率 i’c>i基 时，方案...