第九章 投资分析 9.1 股本结构和规模 公司注册资本120 万元。股本结构和规模如下： 表 9.1-1 股本结构表 资本结构50万元风险投资入股42%50万元团队入股42%20万元无形资产入股16%风险投资入股 50万元团队入股 50万元无形资产入股 20万元 股本结构中，团队入股占总股本的 42%，无形资产入股占 16%，风险投资方面的 50 万元，我们打算引入 1-2 家风险投资公司共同入股，以利于筹资，化解风险。 9.2 资金来源及运用 公司的主要资金来自风险投资和管理层的资金入股,筹建初期需要外借资金 50 万(金融机构三年期借款，利率 5.4%)，用作流动资金。同时考虑到合理的负债比例，公司的资产与负债比为 2.2：1。 资金主要用于购买办公设备和必要的经营费用（15 万）以及初期的宣传费用（35 万）。 购买的设备及费用如下表所示： 表 9.2-1 主要的设备和费用 （万元） 名称 单价 数量 总计 计算机 0.3 8 2.4 办公桌椅 0.08 8 0.64 汽车 3 2 6 房租 0.4 12 4.8 水费 0.02 12 0.24 电费 0.07 12 0.84 合 计 14.92 所以我们公司采用贷款和普通股的形式筹资，其中由此形成的负债是 50 万，普通股是 100 万，负债占 33%，所有者权益占 67%。这样的资本结构降低了公司的风险，对我们这样的网络公司来说是最好的。 风险投资者虽然不参与公司的日常经营，但他们会作为董事来监督公司的运作，在公司的重大决策上 他们拥 有一 定 的表决权。在月 末 或 是资产负债日，公司会定 期提 供 资产负债 股本来源 股本规模 风险投资入股 团队入股 无形资产入股 金额 50 万元 50 万元 20 万元 比例 42% 42% 16% 表，利润表，现金流量表等资料给风险投资者，让他们了解公司的经营情况。 从投资回收期来看公司的投资方案是否可行。 每年的净现金流量表 单位：万元 项目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 销售收入 32.5 55 118 192 260 付现成本 4 5 15 24 37 折旧 1 1 1 1 1 税前净利 27．5 49 102 167 222 所得税 -- -- 5.68 14.4 20.18 税后净利 27.5 49 96.32 152.6 201.82 现金流量 28.5 50 97.32 153.6 202.82 投资回收期的计算 年度 每年的净现金流量 年末尚未回收的投资额 第一年 28.5 71.5 第二年 50 21.5 第三年 97.32 -- 投资回收期=2+21.5/97.32=2.22 公司的投资回收期为三年。从投资回收期来...
