PE投资协议的主要条款VIP免费

下载后可任意编辑PE 投资协议的主要条款——跨国公司在华公司诉讼系列（X）By King & Wood Mallesons on December 3, 2024Posted in Dispute Resolution作者：张保生 金杜律师事务所争议解决组对 PE 投资者而言，由于 PE 并非旨在通过长期持股获得企业的经营收益，而是通过“退出”受益。因此，PE 投资者更多地关注风险控制而非公司治理。除一般条款外，PE 投资协议主要包括：股权购买的比例及对价条款、购股款支付方式和期限条款、未分配利润归属条款、资金用途条款、新股东地位及股东权利条款、组织机构变动条款、退出条款、声明和保证条款、违约责任条款等。（一）组织机构变动条款通过投资行为，PE 投资者取得了被投资公司一定比例的股权，享有了与股权相关的分红权等经济权利。为保证资金的合理使用和企业的法律规范运行，保障其经济权利，PE 投资者有必要在公司的组织机构中享有相应的政治权利。因此，PE 合同通常会对董事会、监事会的组成人员和议事规则进行一定的变动，如约定 PE 投资者有权指派一名或多名董事/监事进入董事会/监事会，PE 投资者指派的董事对于合同列明的重大事项具有一票否决权等等。（二）优先股权条款为了使投资风险降到最低，PE 投资者通常会要求其投资形成的股权享有优先权，以最大限度地保障其在被投资公司的股权比例和退出收益。[i]1、优先分红权（Dividends Preference）指在公司宣告分派股息时，优先股股东有权优先取得投资额一定比例的股息。在优先股股东取得优先股息后，剩余股息又有如下几种分配方式：（1）在取得优先股息后，优先股股东不再参加剩余股息分配；（2）在取得优先股息后，优先股股东与普通股股东按股权比例分配剩余股息。此外，在公司的年度盈利不足以分派约定的股息，或当年未宣告分派股息时，根据 PE 合同的约定，优先股股东可以享有在日后对往年应付未付的股息如数补给的权利。优先分红权最大限度地保障了 PE 投资者的收益，大大降低了其投资风险。但是，需要指出的是，根据中国《公司法》第三十五条[ii]规定，股东应根据实缴的出资比例分取红利，但全体股东约定不根据出资比例分取红利的除外。因此，司法实践中通常认为，中国法律仅允许股东对分红比例进行约定，而并不允许约定各股东的分红顺序。也就是说，中国公司法并不允许股东享有优先分红权。但是，上述法律限制是可以通过某种条款安排实现的。如各方可以约定，当公司的分红额达到 PE 投资者投资额的...