强麦期货合约、 相关细则修改内容及说明强麦期货合约、相关细则修改内容及说明一、强麦期货合约修改前后对比交易品种优质强筋小麦（简称“强麦”）交易单位5020 吨/ 手报价单位元（人民币） / 吨最小变动价位1 元/ 吨每日价格波动限制上一个交易日结算价± 4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定最低交易保证金合约价值的 5％合约交割月份1、3、5、7、9、11 月交易时间每周一至周五（北京时间法定节假日除外）上午 9 ：00-11 ：30 下午 1 ：30-3 ：00 最后交易日合约交割月份的第10 个交易日最后交割日合约交割月份的第12 个交易日交割品级符合《中华人民共和国国家标准小麦》（GB 1351-2008）的三等及以上小麦，且稳定时间、湿面筋等指标符合《郑州商品交易所期货交割细则》规定要求交割地点交易所指定交割仓库交割方式实物交割交易代码QMWH上市交易所郑州商品交易所说明：以上合约文本中带黑底文字为新加入内容，带删除线文字为删除内容。二、强麦期货合约交易单位修改说明1、交易单位由50 吨/ 手改为 20 吨/ 手修改强麦合约交易单位有以下原因：一是强麦50 吨合约公布后，会员和投资者认为，强麦合约单位与可供交割的强麦数量不匹配。普麦可供交割量有7000多万吨，一般的现货贸易量也比较大，一次性购买1000-10000吨都是常有的，因此50 吨的交易单位影响不大。强麦目前只有 1000 万吨的交割标的，对比50 吨/ 手的交易单位来说，与其可供交割量不匹配；二是从普麦合约运行情况来看，强麦大合约影响流动性，不利于套期保值。 PM301合约为普麦第一个合约，于 2012 年 1 月 17 日挂牌交易运行，截至 5 月 9 日，普麦共运行69 个交易日，其中， PM301成交 4156 手，PM303至今无成交数据， 普麦日均成交约60 手，与去年同期的 WT201上市 69 个交易日已成交12330手，日均 178 手，WT203同期成交 1212 手，两个合约合计成交13542手，远大于普麦 4156 手的成交量。投资者普遍认为，本次普麦修改的其他方面与现货市场贴近，尤其是引入车船板交割制度后，交割成本大幅度降低，修改后应较活跃。综合考虑，造成普麦成交量与先前相比略有萎缩的原因，一是普麦新合约刚刚上市，投资者对其认识不足；二是交易单位变大，影响活跃；三是现货贸易中，普麦主要用于普通面粉的生产，强麦主要用于优质面粉的加工。普麦的消费量远远大于强麦。根据普麦、强麦合约修改对市场公布后，市场反...
