下载后可任意编辑中国软饮料行业讨论报告一、从需求本质，看传统软饮料细分品类特征便利→口味→功能，传统软饮料细分品类的消费诉求逐类累加。我们认为，传统软饮料 （不包含新式茶饮、咖啡店等门店现制饮品）本身为可满足户外便利性的饮品，在此基 础上逐级累加了对口感和功能的诉求。因此，各细分饮料品类可按消费诉求分为三类：1） 第一类，便利：仅满足解渴便利性诉求，即包装水。2）第二类，便利+口味：在便利性的基 础上，增加口感诉求，主要包括果汁、茶饮料、乳饮料等；3）第三类，便利+口味+功能 性：在便利及口感的基础上，增加了功能性诉求或具备轻上瘾性，如咖啡、能量饮料、 碳酸饮料及凉茶等。（一）共性：即时性消费，便利性为本，渠道重要性凸显从共性来看，便利性为所有传统软饮料品类的基础，因此渠道的重要性尤为突出。我们 认为，相较于牛奶、啤酒、白酒等其他饮品为满足基础营养、社交/情感需求，饮料更多 地满足即饮便利性需求。相应地，渠道对饮料企业重要性尤为凸显，往往体现为饮料企 业流通渠道占比更高、终端网点数量更多，且更注重布局量贩机等零售设备以进一步满 足消费者户外即饮需求，也给予渠道更厚的利润以提升渠道推力、抢占货架份额。饮料流通渠道销售占比达 9 成以上。从主要的饮品看，白酒主要为社交需求，定位 更近似于奢侈品，且白酒香型、产地的不同导致产品之间差异较为明显，更容易打 造自身品牌以强化品牌拉力；啤酒具备社交、情感属性，消费场景以餐饮、酒吧等 渠道为主，现饮占比近 50%；乳制品定位基础营养，销售多绝大多数通过流通渠道， 且购买目的性较为明确，渠道下沉及消费者渗透更深，但网点铺设广度不如下载后可任意编辑软饮料； 而软饮料以流通为主、现饮为辅，20 年饮料销售在流通渠道占比达 92%。饮料企业网点更多，并普遍加码自贩机等零售设备，强化渠道广度。由于户外即饮 为主要消费场景，饮料企业终端网点数量对销售规模的重要性不言而喻，饮料龙头 康师傅、红牛终端网点数量均达到 400 万以上。同时，近年来龙头企业普遍加码自 贩机等新零售渠道，进一步满足消费者户外即饮需求，强化渠道广度。此外，饮料企业往往给予渠道及终端更厚的利润，以提升渠道推力。从价值链分配 来看，一方面，从销售模式来看，牛奶、啤酒往往以提/箱为单位购买，饮料则以瓶 购买，需以利补量；另一方面，白酒自身往往具备强品牌力，牛奶需求相对刚性且 头部品牌优势突出、...
