海天味业财务分析与企业战略2战略、竞争力与效益的综合分析基本财务比率审计报告综合浏览030204目录0105财务状况质量总评01浏览公司简介•公司简介公司是一家专业调味品生产和营销企业。产品涵盖酱油、调味酱、蚝油、鸡精鸡粉、味精、调味汁等多个系列。“海天”品牌先后获得国家工商行政管理局“驰名商标”、中国商务部“中华老字号”和“最具市场竞争力品牌”、国家质检总局“中国名牌产品”。••2016年度，公司合并报表中营业收入与净利润都有明显上升，经营活动产生的现金流量净额相对比较充裕。02审计报告审计报告审计报告意见类型——标准无保留意见03基本财务比率海天味业股份有限公司基本财务比率（母公司）比率名称计算公式比率值(2016年）毛利率毛利/营业收入×100%15.09%（合并报表43.95%）核心利润率核心利润/营业收入×100%4.44%（合并报表26.6%）净资产收益率净利润/平均净资产×100%25.78%总资产报酬率（利润总额+财务费用）/平均资产总额19.08%流动比率年末流动资产/流动负债4.11存货周转率营业成本/平均存货2634.96次/年（合并报表7.2）资产负债率负债总额/资产总额23.48%金融性负债率金融性负债总额/资产总额0核心利润现金能力比率经营活动现金流量净额/核心利润1.23（合并报表6.49）基本财务比率分析结论：•公司2016年整体经营能力较好，但母公司毛利率明显低于合并报表毛利率，核心利润和经营活动现金流的情况都显示出其子公司应该是净利润和现金流量的主要来源。母公司存货很少，母公司主要侧重于管理，而经营则主要有子公司来负责。合并报表存货周转率为7，周转情况良好。04战略、竞争力1、扩张战略的识别•单位：万元控制性投资及其占总资产比重2016年12月31日长期股权投资30,702.377其他应收款60,058.700预付款项233,085.071控制性投资总额323，846.148资产总计1,123,365.568占比28.83%2016年12月31日2015年12月31日增长额增长率资产总计1,123,365.5681,092,838.95730526.6112.79%2、控制性投资占用资源的识别以及控制性投资的扩张效应分析•海天味业母公司控制性投资占用资源单位：万元•海天味业控制性投资的扩张效应单位：万元2016-12-312016-12-31合并数小于母公司数（控制性投资占用资源）报表类型合并报表母公司报表长期股权投资30,702.37730702.377预付款项1,699.793233,085.071231385.278其他应收款625.18760,058.70059433.513合计321521.1682016-12-312016-12-31合并数大于母公司数（控制性投资增量撬动的子公司资源）扩张效应报表类型合并报表母公司报表资产总计1,346,359.3001,123,365.568222993.7321.443、考察企业主要资产规模的变化及其方向性含义货币资金：货币资金中以银行存款为主。2016-12-312016-12-312015-12-312015-12-312014-12-312014-12-31报表类型合并报表母公司报表合并报表母公司报表合并报表母公司报表货币资金519,657.452360,457.541451,909.107125,373.631511,756.509433,713.740•其他流动资产附注显示，其他流动资产主要为银行理财产品。比上年增加10亿。主要为母公司其他流动资产。存货非常少，应收款项无，表明母公司不主要从事产品生产。结合利润表的情况，生产成本项目母公司数小于合并数，销售费用也基本是由母公司承担，结合固定资产和在建工程的分布分析，应该是由子公司负责生产产品，母公司负责销售。2016-12-312016-12-312015-12-312015-12-312014-12-312014-12-31报表类型合并报表母公司报表合并报表母公司报合并报表母公司报表存货93,988.433475.76099,992.401298.628115,420.8326,491.011152016-12-312016-12-31报告期年报年报报表类型合并报表母公司报表营业总收入1,245,855.8941,201,681.408营业收入1,245,855.8941,201,681.408营业总成本914,366.9731,148,331.970营业成本698,319.9621,020,240.076营业税金及附加12,656.2563,134.121销售费用155,990.390120,668.195管理费用51,968.5287,189.041财务费用-4,568.164-2,899.462162016-12-312016-12-312015-12-312015-12-312014-12-312014-12-31报表类型合并报表母公司报表合并报表母公司报表合并报表母公司报表固定资产383,028.5322,045.673326,364.4591,...
