财务公司外汇资产的汇率风险有两类：一是风险敞口，财务公司在从事外汇存贷款、外币兑换、结汇售汇、外币有价证券的发行与买卖等影响资产负债的业务时形成的即、远期外汇暴露头寸，即财务公司经营中外币资产大于或小于外币负债的部分，或者表现为财务公司外汇投资和借贷中外币资产与外币负债在期限上不一致的部分，在外汇买卖中则表现为外汇持有额中多头或者空头部分；二是汇率波动，汇率变化导致财务公司资产和负债价值发生变化，使风险敞口形成风险盈利或亏损。 外汇敞口风险的管理流程包括外汇风险敞口从定义、识别，到计量、交易处理（对冲）、绩效评估和报告，以及再评估的全部过程，是财务公司实施风险管理战略所采取的全部行动。 1.外汇风险敞口测算 要对外汇敞口风险进行管理，首先要对风险敞口进行测算。外汇资产（或负债）由于汇率变动而可能出现增值和减值，这种增值和减值可能自然抵消或被某种措施人为冲销，其中无 法 自然抵消也 没 有被人为冲销的外汇资产（或负债）就 暴露在汇率变动的风险中，形成汇率风险敞口。外汇的风险敞口净 额取决 于财务公司的资产（或负债）的性 质 和汇率变动时其受 到影响的范 围 和方 式 。 对于总 净 额外汇敞口的计量，通 常 采用 净 汇总 敞口、总 汇总 敞口、汇总 短 敞口三 种计量方 法 。净 汇总 敞口是各 种多头头寸与空头头寸相 互 抵消后 的绝 对值。当 外汇敞口组 合 中的货币变动高 度 相 关 时，多头头寸外币敞口与空头头寸外币敞口之 间 的汇率风险可以相 互 抵消。在这种组 合 下 ，适 合 采用 净 敞口计量方 法 衡 量汇率风险。当 外汇敞口组 合 中的货 币变动完 全不相 关 时，外币多头头寸和外币空头头寸之 间 的风险就 不能相 互 抵消，应 该 用 多头头寸和空头头寸相 加 的总 汇总 敞口来 衡 量汇率风险。 财务公司的风险敞口根据财务公司自身的业务和偏好又可以分为两个部分：一个是自留敞口，自留敞口是指财务公司根据业务需要和自身偏好愿意承担汇率风险的敞口部分，这部分敞口不需要进行对冲；一个是对冲敞口，财务公司不愿意承担汇率风险，需要通过风险对冲手段来对冲的敞口部分。一般所说的汇率风险管理主要是针对对冲敞口的部分。 外汇资产的汇率风险可以通过套期保值、消除风险敞口来回避，也可以在预测汇率波动的基础上对风险进行计量，主动保持风险敞口来实现风险盈利。例如：在对...
