第 1页 共 7页【 例 】 依 【 例 】 数 据
各 可 比 企 业 的 预 期 增 长 率 如 表 所 示
8-98-88-8表 可 比 公 司 的 预 期 增 长 率8-8企 业 名 称本 期 市 盈 率预 期 增 长 率 （ ）%A24
311B32
117C33
318平 均 数29
33乙 企 业 的 每 股 净 利 是 元 股 ， 假 设 预 期 增 长 率 是
5%有 两 种 评 估 方 法 ：① 修 正 平 均 市 盈 率 法
修 正 平 均 市 盈 率 可 比 公 司 平 均 市 盈 率 ÷ （ 可 比 公 司 平 均 预 期 增 长 率 ） ÷ =× 100=29
95乙 公 司 每 股 价 值 修 正 平 均 市 盈 率 × 目 标 公 司 预 期 增 长 率 目 标 公 司 每 股 收 益 =× 100×=1
× × （ 元 股 ）95× 15
5%1000
11/可 比 公 司 本 期 市 盈 率 和 预 期 增 长 率 的 平 均 数 通 常 采 用 简 单 算 术 平 均
修 正 平 均 市 盈 率 根“”据 平 可 比 企 业 平 均 市 盈 率 和 平 均 预 期 增 长 率 计 算
② 股 价 平 均 法
这 种 方 法 是 根 据 各 可 比 企 业 的 修 正 市 盈 率 估 计 乙 公 司 的 价 值 ：目 标 公 司 每 股 价 值 修 正 市 盈 率 × 目 标 公 司 预 期 增 长 率 × × 目 标 公 司 每 股 收 益=100然 后 ， 将 得 出 股 票 估 价 进 行 算 术 平 均 ， 计 算 过 程 如 表 所 示
8-9表 乙 公 司 每 股 价 值8-9企 业 名 称实 际市 盈 率预 期增 长 率（ ）%修 正市 盈 率乙 公 司
