五、企业投资过程分析投资项目的决策投资项目的提出投资项目的评价投资项目的决策投资项目的实施与监控为投资方案筹集资金按照拟定的投资方案有计划分步骤地实施投资项目实施过程中的控制与监督投资项目的后续分析投资项目的事后审计与评价将提出的投资项目进行分类将提出的投资项目进行分类估计各个项目每一期的现金流量状况估计各个项目每一期的现金流量状况按照某个评价指标对各投资项目进行分析并排队按照某个评价指标对各投资项目进行分析并排队考虑资本限额等约束因素，编写评价报告，并做考虑资本限额等约束因素，编写评价报告，并做出相应的投资预算出相应的投资预算延迟投资延迟投资放弃投资放弃投资扩充投资与缩减投资扩充投资与缩减投资投资项目的事后审计指对投资项目的事后审计指对已经完成的投资项目的投已经完成的投资项目的投资效果进行的审计。资效果进行的审计。营业成本营业成本付现成本付现成本非付现成本非付现成本：：以货币资金支付以货币资金支付：：例如：例如：折旧折旧营业现金流量营业现金流量：：现金流入：营现金流入：营业现金收入业现金收入现金支出：现金支出：营业现金支出(付现成本)缴纳的税金年非付现成本所得税年总成本年营业收入所得税年非付现成本）（年总成本年营业收入年折旧及摊销额净利润例题例题甲乙单位：元甲乙单位：元初始投资初始投资10000120001000012000垫支营运资金—垫支营运资金—30003000使用寿命使用寿命55年年55年年残值—残值—20002000年销售收入年销售收入6000800060008000年付现成本第一年年付现成本第一年2000300020003000第二年第二年2000200034003400第三年第三年2000200038003800第四年第四年2000200042004200第五年第五年2000200046004600所得税率所得税率40%40%012345012345初始现初始现金流量金流量初始现初始现金流量金流量营业现营业现金流量金流量营业现营业现金流量金流量终结现终结现金流量金流量终结现终结现金流量金流量现金流现金流出出现金流现金流入入1.1.甲方案每年折旧额甲方案每年折旧额=10000/5=2000=10000/5=2000（元）（元）乙方案每年折旧额乙方案每年折旧额=(12000-2000)/5=2000=(12000-2000)/5=2000（元）（元）2.2.计算甲、乙方案营业现金流量计算甲、乙方案营业现金流量3.3.计算投资项目现金流量计算投资项目现金流量步骤步骤5544332211600060006000600060006000600060006000600020002000200020002000200020002000200020002000200020002000200020002000200020002000200020002000200020002000200020002000200080080080080080080080080080080012001200120012001200120012001200120012003200320032003200320032003200320032003200现金流量现金流量税后净利税后净利所得税所得税税前利润税前利润折旧折旧付现成本付现成本销售收入销售收入2.2.甲方案营业现金流量单位：甲方案营业现金流量单位：元元554433221180008000800080008000800080008000800080004600460042004200380038003400340030003000200020002000200020002000200020002000200014001400180018002200220026002600300030005605607207208808801040104012001200840840108010801320132015601560180018002840284030803080332033203560356038003800现金流量现金流量税后净利税后净利所得税所得税税前利润税前利润折旧折旧付现成本付现成本销售收入销售收入2.2.乙方案营业现金流量单位：乙方案营业现金流量单位：元元3.3.投资项目现金流量计算投资项目现金流量计算单位：单位：元元7840784030803080332033203560356038003800-15000-1500030003000200020002840284030803080332033203560356038003800-3000-3000-12000-120003200320032003200320032003200320032003200-10000-100003200320032003200320032003200320032003200-10000-10000现金流量合计现金流量合计营运资金回收营运资金回收固定资产残值固定资产残值营业现金流量营业现金流量营运资金垫支营运资金垫支固定资产投资固定资产投资现金流量合计现金流量合计营业现金流量营业现金流量固定资产投资固定资产投资554433221100甲方案甲...
