第一章 （三）微型案例分析第一部分：财务报表解读一、解读 AB 公司的资产负债表对-AB 公司资产负债重要项目评析以下：（一）、AB 公司总资产从的 75909 万美元增加到的 95298 万美元，增加了 19389 万美元。同期权益资本从 37867 万美元增加到 45935 万美元，增加了 8068 万美元。负债总额从38042 万美元增加到 49363 万美元，增加了 11321 万美元。总资产负债率从 50.12%上升为51.80%。总的来看，AB 公司负债比率较为合理，适度负债有助于公司持续发展。（二）、在总资产中，流动资产比率较高，近 2 年流动资产占总资产比率分别为 69%和 74%，可见，流动资产是 AB 公司总资产的重要构成部分。在流动资产中，流动性强的货币和短期投资占流动资产的比重，2 年来分别为 18%、14%，呈现下降趋势。应收账款总额变动不大，占流动资产的比重分别为 15%、14%。预付账款占流动资产比重均为 1%，变动不大。存货占流动资产的比重从 65%上升为 71%，占总资产比重也高达 48%、49%。可见，在流动资产占，应收账款、预付账款管理较好，、应收账款余额仅占当年收入总额的 5%和 4%。但存货比重偏高，占用大量资金，存在经营风险。（三）、在总负债中，2 年来短期负债占总负债的比重分别为 55.38%、57.34%，在短期负债中，短期借款从的 28.54%下降到的 19.83%。但是应付账款从 4 年的 36.03 上升为的50.50%。预收账款从 28.23%下降到 23.01%。可见，短期借款、应付账款、预收账款是 AB公司流动负债的重要构成部分。公司正适度运用商业信用，增加应付账款比率。二、解读 AB 公司的损益表（一）、AB 公司持续三年销售业绩与净利润持续增加，销售收入从的 140700 万美元增加到的 153000 万美元，在大幅增加到 215600 万美元。同期净利润分别为 5896 万美元、5910 万美元、9394 万美元。收入和利润均呈增加趋势，且增加幅度较大，比销售收入增加53%，净利润增加 59.33%。AB 公司各项销售盈利能力指标：AB 公司-多个销售盈利能力指标盈利指标销售收入主营业务 利润率营业 利润率税前 利润率息税前 利润率净利润率EBITDA 利润率14070042%8%8%8%4%10%15300040%7%7%8%4%10%21560040%8%8%9%4%11%从三项经费指标来看，-，AB 公司各年的销售费用率均为 7%，销售费用水平保持稳定。管理费用率分别为 18%、17%15%，呈逐年下降趋势。AB 公司收入呈逐年上升趋势，且在在获得了较大幅度的增加。费用水...
