远期运费协议FFAVIP专享VIP免费

下载后可任意编辑远期运费协议远期运费协议(Forward Freight Agreement，简称 FFA) [编辑]什么是远期运费协议 FFA 是“Forward Freight Agreements”的缩写，即“远期运费协议”。不同的经纪公司对FFA 有不同的定义，尽管解释大不相同，但通俗来讲，FFA 是买卖双方达成的一种远期运费协议，协议规定了具体的航线、价格、数量等等，且双方约定在未来某一时点，收取或支付依据波罗的海航交所的官方运费指数价格与合同约定价格的运费差额。从本质上说，它是一种运费风险管理工具。在期货期权中的此类规避风险的方法叫套期保值。套期保值是期货市场产生的原动力，无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场，其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时，自发形成的买卖远期合同的交易行为。而运费套期保值，就是把运费作为一种商品，船东或货主通过 FFA 市场为运营环节买了保险，保证其稳定运营的可持续进展。同样，和所有的期货期权产品相同，FFA 是一种套利工具，而这点正是那些金融机构所看中的。 [编辑]远期运费协议的起源与进展 FFA 交易起源于上世纪 80 年代末，在过去 15 年间，80％的交易都在欧洲的船东和商品贸易商之间进行，交易的流动性不是很高。2024 年以来，随着航运市场百年不遇的猛涨，市场波动性剧烈震荡，市场参加者套期保值和套利的需求推动 FFA 市场的快速进展。 而 2024 年是一个分水岭，无论是成交量还是参加度来说，都达到一个前所未有的水平。根据 FFABA 2006 年 12 月 20 日发布的统计，2024 年第三季度散货和油轮 FFA 合约总共成交511105 手，据此保守估量，全年成交不低于 150 万手，交易金额超过 1 万亿美元。波罗的海交易所主席曾说“运费已经真正成为一种可供交易的商品”。2024 年 FFA 市场最大的赢家是中国台湾的 TMT 公司，由于其偏执地看多，给他带来超过 10 亿美元的利润，而该公司的首席执行官 Nobu 也成为业界津津乐道的传奇人物。作为一个“零和博弈”的赌场，自然有输者。希腊船东 DRYSHIPS、德国船东 OLDENDORFF、韩国 STXPANOCEAN 等分别传出在 FFA市场巨亏的消息，加拿大船舶营运商北美轮船（NASL）由于在 FFA 亏损 3000 万美元而宣告破产。 而 FFA 对现货市场的影响也越来越大。去年 TMT 为了支持其在 FFA 的头寸，将控制的 10条好望角型船“晒太阳”，造成运力紧张，从而推高现货的指数。运费的提高，间接地...