第六章、七章、八章课后习题答案VIP专享VIP免费

第六章课后练习题 1、三通公司拟发行 5 年期、利率 6%、面额 1000 元债券一批；预计发行总价格为 550 元，发行费用率 2%；公司所得税率 33%。 要求：试测算三通公司该债券的资本成本率。 参考答案： 可按下列公式测算： )1()1(bbbFBTIK = 1000*6%*（1-33%）/550*（1-2%）=7.46% 2、四方公司拟发行优先股 50 万股，发行总价 150 万元，预计年股利率 8%，发行费用 6 万元。 要求：试测算四方公司该优先股的资本成本率。 参考答案： 可按下列公式测算： ppPDKp  其中：pD =8%*150/50=0.24 pP =（150-6）/50=2.88 ppPDKp =0.24/2.88=8.33% 3、五虎公司普通股现行市价为每股 20 元，现准备增发 8 万份新股，预计发行费用率为 5%，第一年每股股利 1 元，以后每年股利增长率为 5%。 要求：试测算五虎公司本次增发普通股的资本成本率。 参考答案： 可按下列公式测算： GPDKcc=1/19+5%=10.26% 4、六郎公司年度销售净额为 28000 万元，息税前利润为 8000 万元，固定成本为3200 万元，变动成本为 60%；资本总额为 20000 万元，其中债务资本比例占 40%，平均年利率8%。 要求：试分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。 参考答案： 可按下列公式测算： DOL=1+F/EBIT=1+3200/8000=1.4 DFL=8000/（8000-20000*40%*8%）=1.09 DCL=1.4*1.09=1.53 5、七奇公司在初创时准备筹集长期资本5000 万元，现有甲、乙两个备选筹资方案，有关资料如下表： 筹资方式 筹资方案甲 筹资方案乙 筹资额（万元） 个别资本成本率（%） 筹资额（万元） 个别资本成本率（%） 长期借款 公司债券 普通股 800 1200 3000 7.0 8.5 14.0 1100 400 3500 7.5 8.0 14.0 合计 5000 — 5000 — 要求：试分别测算该公司甲、乙两个筹资方案的综合资本成本率，并据以比较选择筹资方案。 参考答案： （1）计算筹资方案甲的综合资本成本率： 第一步，计算各种长期资本的比例： 长期借款资本比例=800/5000=0.16 或 16% 公司债券资本比例=1200/5000=0.24 或 24% 普通股资本比例 =3000/5000=0.6 或 60% 第二步，测算综合资本成本率： Kw=7%*0.16+8.5%*0.24+14%*0.6=11.56% （2）计算筹资方案乙的综合资本成本率： 第一步，计算各种长期资本的比例： 长期借款资本比例=1100/5000=0.22 或 22% 公司债券资本比例=400/5000=0.08 或 8% 普通股资本比...