科创板发展概览科创板发展概述精简优化发行条件贯彻以信息披露为核心的审核理念压实中介机构责任建立市场化的发行承销机制完善持续披露、减持、退市等持续监管制度发行上市注册制审核设置多元包容的上市条件建立差异化的交易机制注册制下科创板发展概述/精简优化发行条件组织机构健全，持续经营满3年会计基础工作规范，内控制度健全有效•标准无保留意见的审计报告；无保留结论的内部控制鉴证报告业务完整，具有直接面向市场独立持续经营的能力•资产完整，业务及人员、财务、机构独立，不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争、严重影响独立性或者显失公平的关联交易。•最近2年内主营业务和董事、高管及核心技术人员均无重大不利变化。控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持股份权属清晰，最近2年实际控制人未变更。•无重大权属纠纷，重大偿债风险，重大或有事项，经营环境重大变化等对持续经营有重大不利影响的事项。生产经营合法合规•发行人及其控股股东、实际控制人最近3年内无贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，无欺诈发行、重大信息披露违法或其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为。•董事、监事和高管不存在最近3年内受到证监会行政处罚，被司法机关立案侦查或被证监会立案调查，尚未有明确结论意见等情形。注册制下科创板发展概述/设置多元包容的上市条件一是，取消了持续盈利及不存在未弥补亏损等实质发行条件，设置了与科创板企业相对应的五套包容上市标准，转为从市值、营业收入、研发投入等多个维度构建发行上市条件。二是，在不影响上市公司独立性的前提下，把同业竞争、关联交易等刚性的条件转化为严格的信息披露要求，通过充分信息披露和风险揭示，交给投资者自主判断。三是，公布两批共计32个审核问答，将以往实践中掌握的对科创企业不适应的隐形门槛，如员工持股、对赌协议、股东人数超过200人等，转化为信息披露要求。四是，允许存在表决权差异安排的企业、红筹企业发行上市，并分别设置了相应的发行上市条件，对其特殊股权架构、治理结构等作出适应性规定。上市条件注册制下科创板发展概述/注册审核问询内容多套上市标准的选择适用尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损五大安全领域的重大违法行为对发行人构成重大不利影响的同业竞争境外控制架构科创板定位主要依靠核心技术开展生产经营申报前实施员工持股计划的信披要求科创板审核问答工会及职工持股会持股，自然人股东较多历史上存在出资瑕疵或改制瑕疵“三类股东”对赌协议同一控制下的企业合并客户集中董事、高管、核心技术人员重大不利变化研发投入的认定和内容要求市值指标的审核及监管要求带期权激励计划发行上市整体变更时存在累计未弥补亏损研发支出资本化政府补助非经常性损益列报信息披露豁免申请申报前后新增股东部分资产来自于上市公司实际控制人的认定无实际控制人的股份锁定期从控股股东、实际控制人租赁或授权使用资产发行人与关联方共同设立公司持续经营能力财务内控第三方回款审计调整与差错更正注册制下科创板发展概述/针对一般企业，构建以市值为中心的5套上市标准序号指标类型预计市值其他要素已受理企业数量1市值+盈利≥10亿元2年盈利且累计净利润≥5000万元，或者1年盈利且营业收入≥1亿元349家2市值+收入+研发投入占比≥15亿元最近一年营业收入≥2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例≥15%11家3市值+收入+经营活动现金流量≥20亿元最近一年营业收入≥3亿元，且最近三年经营活动现金流净额累计≥1亿元3家4市值+收入≥30亿元最近一年营业收入≥3亿元23家5市值+技术优势≥40亿元主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。12家注册制下科创板发展概述/针对红筹企业上市条件企业类型发行人申请在本所科创板上市，市值及财务指标应当至少符合下列标准的一项：1.已在境外上市的大型红筹企业2.尚未在境外上市...
