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第八章案例名称：某股份有限公司基本财务比率（）分析案例合用：公司财务比率分析应用的普通讨论案例来源：某股份有限公司年报数据案例内容： 下表是青岛海尔股份有限公司的基本财务比率数据，分析该公司的基本财务状况。某股份有限公司基本财务比率（）比率名称计算公式分子分母比率值毛利率（%）毛利/营业收入3.6227.4013.20营业利润率（％）营业利润/营业收入1.3427.404.88净资产收益率（％）当年净利润/当年平均净资产6.1838.7115.96总资产酬劳率（％）（当年利润总额＋财务费用）/当年平均资产总额6.4244.0314.57利息保障倍数（当年利润总额＋财务费用）/利息支出6.420.0078826每股收益当年净利润/当年流通在外的股数0.77流动比率年末流动资产/年末流动负债14.587.791.87速动比率（年末流动资产—存货）/年末流动负债13.227.791.7应收账款周转率营业收入净额/平均应收账款余额27.402.759.96应付账款平均付帐期平均应付账款余额×365/当年赊购存货1.6823.7325.78现金流动负债比年末经营现金净流入/年末流动负债1.397.790.18存货周转率营业成本/平均存货23.731.2718.72流动资产周转率营业收入净额/（平均流动资产－短期投资）27.4013.392.05固定资产周转率营业收入净额/平均固定资产27.403.428.02资产周转率营业收入净额/（平均资产总额－对外投资）27.4017.661.55资产负债率（％）年末负债总额/年末资产总额7.7957.1113.64案例评析：第一，有关公司的盈利能力。上述指标中，反映公司盈利能力的指标有毛利率、营业利润率、净资产收益率、利息保障倍数、总资产酬劳率以及每股收益等指标。在本案例中，如果结合一下报表数字，就会发现，在上述盈利能力指标当中，公司的营业利润率仅为 4.88%。即使就比率本身而言，我们还没有对公司的业绩在年度间或者在同行业之间进行比较，但是，比较一下两年的利润及利润分派表，我们就会发现，该公司的毛利率在下降，致使公司即使本年营业收入有大幅度提高，但主营业务利润却没有明显提高。因此，我们能够感觉到公司产品的正常经营活动面临着盈利能力下降的问题。同时，也应当看到，在本年营业利润有所下降的状况下，公司的投资收益增加了将近 100％，对当年净利润的巨幅增加起到了决定性的支撑作用。第二，有关多个与盈利能力有关的周转率指标。存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等指标，与公司的营业利润率之间存在着内在的关系。从数据来看，某些资产的本身周转速度还是不错的。...