下载后可任意编辑施工企业资产证券化业务的管理与应用讨论施工企业资产证券化业务的管理与应用讨论 段伟朝 摘 要 建筑行业作为我国国民经济的重要组成部分，对促进城乡建设、加快城镇化进展有重要的作用，但建筑行业的特别性导致建筑施工企业存在大量的应收账款，且期限较长。资产证券化是企业融资的一种重要手段，可以有效盘活企业应收账款，缩小“两金”规模，同时又可以减少企业的融资成本。本文对施工企业资产证券化提出一些顶层设计措施，希望有助于施工企业资产证券化的有效运用。 关键词 资产证券化 应收账款 顶层设计 一、资产证券化的含义 资产证券化是指以基础资产未来产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的过程。主要包括发行人、投资者、原始资产权益人几部分，具体流程就是原始资产权益人将自身应该获得的应收账款汇合到资产池中，再根据相关的收益特征和不同的风险对其进行重组，然后以债券的形式发行，由投资者购买，最后将投资人购买债券的收入转交给发行人，使其迅速回款。通过资产证券化，可以将企业未来的收益提前转化为自身的现金流，从而推动企业稳定健康进展，同时也有利于投资者赚取更多的利益。 二、施工企业应收账款的特点及管理现状 我国经济的进展离不开建筑业的蓬勃进展，近年来，国家一系列政策的出台极力推动我国基础建设工作迅猛进展，使得建筑行业的总产值大大提升，在国家的 GDP 中占据相当大的比例。不同于其他企业，施工企业的工期通常都比较长，工程款根据项目的进度来支付。一般情况下，工程项目从完工到验收结算需要的时间都比较长，导致施工企业的资金周转存在一定的问题。因此，施工企业通常具有应收账款额度大、资金回笼速度慢等特点。接下来对施工企业应收账款的具体情况进行分析，主要存在以下問题： 1下载后可任意编辑 （一）应收账款额度大，在企业资产总额中的占比较高 根据我国部分上市施工企业年度披露的相关数据进行分析，年末的应收账款总额达到上千亿，占企业资产总额的 20%左右，仅有少部分企业的应收账款占资产总额的比例低于 10%，还有部分企业应收账款占企业资产总和的 50%左右。除此之外，施工企业的应收账款还处于不断增长的阶段，随着经济的飞速进展，施工企业应收账款的规模会越来越大。 （二）应收账款的周转率较低 施工企业应收账款的周转率是企业在某一段经营过程中的收入与企业应收账款欠额平均值的比率，能在...
