下载后可任意编辑 金融工程学第7 章股票指数期货开课单位: 金融工程课程组主讲: 吴冲锋教授等下载后可任意编辑 •股票指数期货简称股指期货, 是以股票市场的指数为基础资产的期货。如芝加哥商品交易所的S&P５００指数期货合约以标准普尔５００指数作为基础资产; 伦敦国际金融期货交易所的金融时报１００指数期货合约以英国《金融时报》编制的１００股票指数作为基础资产; 香港恒指期货则以香港恒生指数作为基础资产。表７-１给出了香港恒指期货合约的文本。下载后可任意编辑 香港交易所恒指期货合约文本的主要内容交易单位( 合约乘子) HK$50/点合约报价以恒生指数的点数报价合约报价×合约乘子1点合约价值最小变动价位交割月份即期交易月份, 接下来的两个月份和两个季度月份( 季度月份指三月、 六月、 九月和十二月) 交易时间上午9:15-12:30, 下午14:00-16:15; 相比股票市场的上午9:45-12:30, 下午14:30-16:15的交易时间, 恒指期货的交易时间要多出股市开盘前的两个时间: 上午9:15-9:45, 下午14:00-14:30最后交易日的交易时间最后交易日同上交割月份的倒数第二个营业日最后结算价×合约乘子最后交易日后的第一个营业日合约结算价值最后结算日最后结算价最后交易日恒生指数每间隔5分钟报价的平均值, 它由恒指服务有限公司编制、 计算和公布结算方法现金差价结算, 差价指合约价格和最后结算价的差值最大未平仓头寸限制下载后可任意编辑每一交易者和每一会员单位账号都不允许持有超过500张的任一交割月份未平仓合约每一张合约单边交易费HK$11.50下载后可任意编辑 沪深300指数•沪深300指数将样本空间股票最近一年的日均成交金额由高到低排序, 删除排名后50%的股票, 然后将剩余股票根据日均总市值由高到低进行排名, 选取规模大、 流动性好的300只股票作为样本股, 一般每半””年调整一次。成分股权重以 分级靠档法来获得调整股本。指数采纳派许加权综合价格指数公式进行计算。分级靠档法如表下载后可任意编辑 股指期货成分股权重分级靠档法<=10( 10,( 20,( 30,( 40,( 50,( 60,( 70, >80自由流通比例( %) 20]30]40]50]60]70]80]20304050607080100下载后可任意编辑加权比 自由例( %) 流通比例下载后可任意编辑 下载后可任意编辑 合约标地合约乘数沪深300指数每点300元合约价值股指期货指数点乘以合约乘数指数点报价单位最小变动价位0.2点沪深300股指期货首批上市合约为 5月、 6月、 9月和12月合约。...
