上海交通大学金融工程学吴冲锋远期外汇与外汇期货

下载后可任意编辑 金融工程学第5章远期外汇与外汇期货开课单位: 金融工程课程组主讲: 吴冲锋教授等下载后可任意编辑 OTC衍生品市场交易情况单位: 10亿美圆下载后可任意编辑 Global Futures and Options Volume by SectorIn millions of contracts下载后可任意编辑 Top 30 Derivatives Exchanges by Volume In millions of contracts下载后可任意编辑 下载后可任意编辑 Top 10 Commodities Contracts by VolumeIn millions of contracts下载后可任意编辑 5.1金融衍生产品•含义: 是指其价值依赖于基本( underlying)标的资产价格的金融工具, 如远期期, 货, 期权, 互换(掉期)等。下载后可任意编辑 金融衍生产品的概念””有关 金融衍生品 这一概念还没有一个明确的定义, 国内有不同的叫法, 如: 金融衍生商品, 金融衍生产品, 金融衍生工具, 派生金融工具, 金融派生品, 金融衍生证券等, 英文也有”Financial Derivative Instrument”、 ”Derivative Financial 1nstrument”、 ”Derivative Security”等叫法, 但含义都是相同的。下载后可任意编辑 •衍生产品是英文( Derivatives) 的中文意译。其原意是派生物、 衍生物的意思。金融衍生产品一般是指从根本资产( Underlying Assets) 派生出来的金融工具( 产品) 。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目, ”因而也被称为 资产负债表外交易( ”简称 表”外交易 ) 。下载后可任意编辑 表外交易: •由于各种衍生产品的交易并不在资产负债表中反应出来, 因此对企业的影响是潜在的, 而其爆发的后果却是非常严重的, 有时甚至是致命的。下载后可任意编辑 经济合作与进展组织( OECD) 定义是: •”一般来说, 衍生交易是一份双边合约或支付交换协议, 它们的价值是从根本的资产或某种基础性的利率或指数上衍生出来的。今日, 衍生交易所依赖的基础包括利率、 汇率、 商品、 ”股票及其指数 ; ”衍生品一词也还被用来包括具有上述衍生性, 或包含了选择权的债务工具以及拆散其它工具, 如本金与利息收入而创”造出来的债务工具 。下载后可任意编辑 •1994年8月, 国际互换交易协会在一份报告中对衍生产品作了如下描述: ”衍生产品是有关互换现金流量和旨在为交易者转移风险的双边合约。合约到期时, 交易者所欠对方的金额由基础商品、 证券或指数的价格来决定。互换交易、 远期交易、 利率上限(Ca...