下载后可任意编辑公司商务尽职调查讨论案例12024 年 4 月 19 日下载后可任意编辑尽职调查,暗藏玄机,小心!(<经理人>月刊 2、3 月合刊的第 64 至 70 页)文/何德勇* 暨 DAOchina.com* 何德勇先生是 DAOchina.com Knowledge Corporation 的知识总监即使是一般或惯例的商业调查项目,却常常在国内企业的商业收购中被忽视,而国际”资本家”似乎考虑和算计得很深。关于资本市场的基本原理和资本运作的典型模式及案例,国内外已有大量的书籍和分析报告。当前国内的运作案例,从形式上来说已经相当现代。然而,可能是因为对股票暴利的执着追求和在企业经营经验方面的不够老练(毕竟只有二十年左右),国内许多运作案例后期揭示出来的是一些令人感到有些啼笑皆非的故事,其根本的原因在于缺乏严肃的商业性分析及调查(目光集中在资本市场上了),或者说缺乏基本功训练。其实,资本运作的基础是对商业市场、资本市场和企业经营的全方位周密考察,而缺乏这一基础的投资、融资、并购活动,则带有高度的投机性22024 年 4 月 19 日下载后可任意编辑和高度的风险。有鉴于此,国际公司的资本运作项目一般都有方方面面的专业机构作为顾问参加(其收取的顾问费用可能会达到项目总金额的5%甚至 10%),以协助分析项目的风险及发现潜在的问题。作为参考,我们选取了一个”小型”的国际收购案例,一起看看相关的”资本家”在进行商业性的收购活动时,都考虑了哪些因素,如何转移或降低其投资风险(商业活动无法避开风险,必须承担风险以追求利润),如何提高商业收购的交易质量。同时,我们能够设想,在更大型的项目运作中,所涉及的商业性考虑及调研会是更为周详的,比如大型的收购和涉及到上市公司的项目。32024 年 4 月 19 日下载后可任意编辑案例背景收购类型:收购标的、出售方、购买方均为非上市公司(即最简单的股权收购)出售方:一家英国公司,主要从事全球性的产品代理业务,在各大洲均设有业务机构。本文中称之为 Seller Co.购买方:一家德国公司,主要从事特种印刷设备的设计、制造和销售,Seller Co. 为其重要合作伙伴(有着超过二十年的合作关系),并拥有其产品在亚洲地区的独家代理权。本文中称之为 Buyer Co.收购标的:Seller Co. 在中国的全资子公司,负责 Seller Co. 在大中国地区的业务(改装、加工和销售),并在香港和台湾均设有 全 资 子 公 司 负 责 港 澳 台 地 区 业 务 。 本 文 中 称 之 为Acquiree Co.收购因由:Buyer Co. ...
