如何看懂上市公司的财务指标 评价公司的核心指标——净资产收益率 购物时，我们都希望买到价廉物美的商品，买股票也是这个道理。在某种程度上，市盈率的作用就是评判一只股票是否价廉，判断一只股票是否物美则用另一个指标——净资产收益率。 什么是净资产收益率 净资产收益率是反映上市公司盈利能力及经营管理水平的核心指标，其计算公式是：净资产收益率＝净利润÷净资产。其中净利润指年度净利润，净资产指年报中上市公司的净资产额。 我们知道，上市公司的资产中，除去负债，其余都是属于全体股东的，这部分资产我们称其为净资产。这个净资产就如同做生意当中的本金，如果有两家上市公司，A 公司一年赚 1 亿，B 公司一年赚 2 亿，仅从这些数据看，我们根本无法判断哪一家公司经营得更好一些，因为不知道A、B 两家公司赚这些钱时用的本金(净资产)是多少。如果 A 公司的净资产是5 亿，B 公司的净资产是20 亿，那么可以肯定地说，A 公司的盈利能力要比B 公司强得多，因为 A 公司的净资产收益率是20%，而B 公司则是10%。 通俗地讲，如果先不考虑股价的因素，好公司的标准当然是那些很会赚钱的公司，而净资产收益率就是用来告诉投 资者 一家上市公司赚钱的能力怎 么样 ，赚钱的效 率高 不高 。 投 资者 在看上市公司年报时，还 会遇 到两个相 当冗 长 的名 词 ：扣 除非 经常 性 损 益的净利润为基 础 计算的净资产收益率、扣 除非 经常 性 损 益后 的净利润为基 础 计算的加 权 平均 净资产收益率。 这两个看着 让 人 头 晕 的名 词 其实 并 不难 懂，所 谓 非 经常 性 损 益，我们会在以后 单 独 介 绍 ，它 大 概 的意思 是指飞 来横 财或 飞 来横 祸 。所 谓 扣 除非 经常 性 损 益的净利润，就是在净利润当中将 横 财或 横 祸 去掉 。而加 权 平均 呢 ，是因为上市公司在一年中可能会由 于发 行 新股融 资等 因素导 致 净资产突 然增 加 ，只有将 这个因素考虑进 去，净资产收益率的计算才能更加 客 观 地反映上市公司的盈利水平与 经营状 况 。至 于加 权 如何计算，公式比较 复 杂 ，一般 投 资者 也没 有必 要了 解 透 彻 。 每 股收益是烟 幕 弹 应 当说，在所 有评价上市公司的常 用财务指标中，净资产收益率是最 重 要的(市盈率由 于考虑了 股价的因素，本质 上不属于财务...
