1PPP模式解析与案例分析2第一部分PPP模式详解及案例分析第二部分实践中PPP的难点和问题第三部分最新政策要点目录3第一部分PPP模式详解PPP的定义PPP的起源与特点PPP项目风险与回报机制国内PPP模式的推广与发展公司生态环保工程的PPP模式演变PPP模式推广领域与适用项目类型PPP模式应用的现实挑战4PPP出台背景–43号文2014年9月底，国务院《关于加强地方政府性债务管理的意见》(以下简称“43号文”)出台。虽然其目的是为完善《预算法》制定服务，但其中明确将剥离融资平台公司政府融资职能。“43号文”中提到，要明确划清政府与企业界限，政府债务只能通过政府及其部门举借，不得通过企事业单位等举借。同时，明确表示“剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台公司不得新增政府债务。”城投公司作为地方财政融资主体的模式将被打破。未来地方政府举债主要采取政府债券方式，分为一般市政债和收入市政债。通过融资平台对接的政信、政银等操作模式面临终结。从2015年1月1日起所有涉及政府性债务的项目都只能采取发债方式。其中保障房、水利、土储、公路四个领域，且为2014年9月30日以前的在建项目，给予一年宽限期，2015年可以继续使用贷款等方式。5广义PPP是指公共部门与私营部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系，具体可分为外包、特许经营和私有化三类。什么是PPPPublic-Private-Partnerships:政府民间合作广义狭义狭义PPP是指政府与私营部门以合资组成特殊目的机构（SPV），引入社会资本，共担风险，共享收益。即政府与社会资本合作模式，指的是政府与社会资本通过合作来提供公共品或服务的一种方式。6依据财政部《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金[2014]76号），中国将PPP定义为政府部门和社会资本在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系，属于广义PPP的范畴。但对PPP的通用模式进行阐述时则主要针对狭义的PPP，即“通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。”再结合43号文的要求，我们可以明白，我们所谈的PPP都是狭义上的概念–即需要成立SPV项目公司。PPP的定义7PPP的定义广义PPP模式的分类狭义PPP与BT、BOT等模式比较8PPP在中国9PPP在中国我国PPP模式发展阶段10常见PPP股权结构11政府工程的PPP模式演变项目公司SPV政府其它开发运营公司企业开发与运营管理公益项目准经营性项目经营性项目股权融资股权融资特许经营权信贷融资金融机构服务购买运营补贴合作经营选择构建审批招标投标实施PPP项目运作流程发包施工工程企业12PPP模式不增加政府债务获财政部力推1、城镇化建设和基建投资带来巨量融资需求，而土地财政却难以为继，信贷刺激的老路也被证明遗患无穷。2、PPP模式不增加地方政府债务，有利于缓解地方债务压力，降低系统性风险。2015年PPP的最大空间可达2.1万亿PPP模式将取代融资平台模式13当前地方财政的软约束体现在地方政府在举借债务时不考虑自身的财政收入状况，总寄希望于通过借新还旧或上级政府援助来解决当前的债务兑付问题，最后导致了地方政府的过度负债，以及全国范围内地方债务规模的快速攀升从金融市场的角度来看，对一个项目的融资可以划分为两种：一是信用融资，以借款人信用为基础，项目前景仅是信用能力的一个方面，借款人提供完整的信用担保，融资方对其具有追索权；二是项目融资，以项目前景为基础，项目未来收益是主要保障，借款人接受收益监管和项目资产抵、质押，融资方具有更全面的尽职调查义务和项目参与权。财政有限担保，财政信用有限介入或不介入融资安排，是PPP模式的关键特征根据世界银行的调查，在现有PPP项目中，私人部门收入的39%来自政府协议支付，34%来自用户付费，23%来自税收优惠等各类政府补贴。可见PPP项目大部分收入还是来自政府，但将资产负债表的债务转化成损益表和现金流量表的支出，拉长义务期限，一定程度上解决期限错配问题PPP的好处公共项目融资模式从传统的信用融资向项目融资...
