市场平台上市分析参考材料附件 8 1 美国 NASDAQ证券市场的 上市条件和流程一、上市条件美国纳斯达克的上市要求分为以下3 类：要求标准 1 标准 2 标准 3 股东资产总值1500 万美元3000 万美元无市值无无获 7500 万美元总资产无无获 7500 万美元总收入获 7500 万美元净收入（最近一或两个财政年度）100 万美元无无经营年限无2 年无公众流通股110 万股110 万股110 万股公众流通股市值800 万美元1800 万美元2000 万美元最低股价5 美元5 美元5 美元股东（ 100 股以上）400 400 400 做市商3 3 4 二、上市流程1、采取直接上市方式进行纳斯达克上市运作的流程申请立项： 向中华人民共和国证券监督管理委员等相关部门申请到境外上市的立项。提出申请：由券商律师、公司律师和公司本身加上公司的会计师做出S-1、SB-1 或 SB-2 等表格，向美国证监会及上市所在州的证券管理部门抄送报表及相关信息，提出上市申请。等待答复：上述部门会在4~6 个星期内给予答复，超过规定时间即认为默许答复。法律认可。根据中美已达成的上市备忘录，要求上市公司具备在中国有执业资格的律师事务所出具的法律意见书，这意味着上市公司必须取得国内主管部门的法律认可。招股书阶段。在这一时期公司不得向公众公开招股计划及接受媒体采市场平台上市分析参考材料附件 8 2 访，否则董事会、券商及律师等将受到严厉惩罚，当公司再将招股书报送 SEC后的大约两三周后，就可得到上市回复，但SEC的回复并不保证上市公司本身的合法性。路演与定价。在得到SEC上市回复后，公司就可以准备路演，进行招股宣传和定价，最终定价一般是在招股的最后一天确定，主要由券商和公司两家商定，其根据主要是可比公司的市盈率。招股与上市。定价结束后就可向机构公开招股，几天之后股票就可以在纳斯达克市场挂牌交易。保持纳斯达克上市地位，反购并。2、采取买壳上市方式进行纳斯达克上市运作的流程决定上市：公司决定在NASDAQ市场上市。决议可由股东会或董事会做出。制定方案：委任金融或财务顾问，制定上市计划及可操作性方案。审计评估：委任美方投资银行或金融服务公司，制定详细的日程表，在国内进行公司审计、评估。收购方案：设立离岸公司，收购空壳公司（已在NASDAQ市场上市的公司），通过空壳公司对本公司进行收购。合并报表。上市交易。由包销商进行私人配售或公开发行新股。保持纳斯达克上市地位，反购并。3、采取控股合并方式进行纳斯达克上...
