航空公司参与套期保值可行性分析

航空公司参与套期保值可行性分析第一部分套期保值概述套期保值是以规避现货价格风险为目的，交易者将期货交易与现货交易结合起来，通过套作期货合约为现货市场上的商品经营进行保值的一种交易行为。套期保值的主要功能是将现货市场价格产生的巨大风险转移到期货市场上来。期货市场上的套期保值可以分为两种最基本的操作方式：即买入套期保值和卖出套期保值。第二部分套期保值的原理套期保值之所以能有助于规避价格风险，达到套期保值的目的，是因为期货市场上存在两个基本经济原理：1、同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致。现货市场与期货市场会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。套期保值就是利用这两个市场上的价格关系，分别在期货市场和现货市场作方向相反的买卖，取得在一个市场上亏损、在另一个市场上盈利的结果，以达到锁定生产成本的目的。2、现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。期货交易的交割制度，保证了现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。按规定，商品期货合约到期时，必须进行实物交割。到交割时，如果期货价格高于现货价格，就会有套利者买入低价现货，卖出高价期货，实现盈利。这种套利交易最终使期货价格和现货价格趋向一致。套期保值的基本原理是利用期货合约可以在期货市场上很方便地进行对冲这一特点，通过在期货市场上持有一个与现货市场交易部位相反但数量相同的合约，从而在一个市场出现亏损时， 另一个市场就会出现盈利。这样就在两个市场之间建立起一种互相补偿、互相冲抵的机制。第三部分套期保值的遵循的原则套期保值应大致遵循交易方向相反原则、商品种类相同原则、商品数量相等原则、月份相同或相近原则。在做套期保值交易时，必须遵循这四大操作原则，否则，所做的交易就可能起不到套期保值交易应有的效果，达不到规避价格风险的目的。套期保值交易必须遵循的四大操作原则是任何套期保值交易都必须同时兼顾，忽略其中任何一个都有可能影响套期保值交易的效果。第四部分航空公司参与套期保值的可行性分析在我国航空公司的成本构成中，航空油料成本是最主要的组成部分，比例平均在20%以上。受国际油价波动的影响，国内航空煤油的价格变化比较大，波动幅度超过100%，作为原油的下游产品，国内航空煤油价格波动较大是与国际市场石油价格的波动密不可分的，20 多年来原油价格最低近10 美元 /桶，最高则将...