下载后可任意编辑新形势下我国企业并购重组中的财务风险分析新形势下我国企业并购重组中的财务风险分析 张衍斌 摘要：在经济全球化及经济一体化的大背景下，企业进展面临的挑战越来越大，行业间的壁垒也越来越高。企业单纯依靠自己的力量在新的领域中快速崛起变得越来越难，因此并购重组成为企业进入新领域的一条新途径，这也是近几年并购重组在国际上及国内兴起的重要原因。企业间的并购重组是一项复杂性的系统工程，也面临着众多的财务风险，如何有效地预防及降低财务风险是每个企业管理者都需要思考和重视的问题。本文将从企业并购及财务风险的内涵出发，分析企业并购重组中面临的财务风险的类型，并有针对性地提出风险应对措施。 关键词：并购重组;财务风险;应对措施 一、企业并购重组及财务风险的内涵 何为企业并购重组？已有的文献讨论资料表明，企业并购重组是现代市场经济体制和金融体系下企业的一种产权交易活动，是并购企业为实现自身扩张和增长而以现金、有价证券或其他形式取得被并购企业的全部或部分产权，从而实现对被并购企业控制权的一种产权交易活动。并购重组的核心就是并购企业通过产权交易获得被并购企业的控制权，以服务于自身战略目标的进展。 财务风险是企业面临的众多风险中需要特别关注的风险之一。财务风险是在企业进展运营过程中，由于市场环境的变化或不确定因素的存在，导致企业的财务运行情况偏离预期目标而引发经济损失的可能性。财务风险一旦发生，企业将面临着承担较大经济损失的可能性。在企业并购重组过程中，因企业处于复杂的市场环境且面临较多的内外部的不确定性，进而引发财务风险的因素也较多，如何有效地预防、合理地降低财务风险将成为企业并购重组方案中不可或缺的一部分。 二、企业并购重组中的财务风险类型 （一）目标企业估值风险 1下载后可任意编辑 企业开展并购重组的第一笔就是要对目标企业进行估值，科学合理的估值既是并购双方成交的关键，也是决定并购效果的关键。企业在对目前企业价值进行评估时所面临的财务风险主要是由信息不对称造成的估值错误风险。目前市场上常用的企业价值评估方法有很多，如收益法、成本法、市场价值法等，但无论采纳哪种方式，都是并购方基于自身对被并购方经营及财务状况的评价而得出的一个评估结果[2]。由于信息不对称的存在，并购方很难从外部猎取被并购方真实的经营及财务状况，而被并购方呈现给并购方的财务报告也会因审计机构自身水平的问题而导致...
