“三高”现象，即高额闲置资金沉淀银行、借入高额短期贷款、高额财务费用，之于中国集团公司绝非个案。反过来思考，也说明推行现金池管理极为迫切。其实，推行现金池的必要性不必多言，技术上也相当成熟，障碍在于集团内部的管控理念和体制。 始于理论 集团内部资本市场与资金集中管理 理论上讲，一个集团公司肯定存在一个进行现金流互补的内部资本市场。在这个市场，拥有控制权的集团总部根据需要，把一个子公司（业务单元，战略经营单位SBU）的现金或类现金资产，通过内部市场进行资金调集、配置，以提高集团资金整体运行效率，并调控资金风险。 内部资本市场的运作方式主要有几种：①集团内部借贷；②集团内部资本配置、资金有偿调剂等服务往来；③集团内资产、股权计价流动；④集团内部担保；⑤集团内部委托存贷款与投资；⑥集团内部票据贴现融资；⑦集团内部资产租赁；⑧代垫款项；⑨以内部转移价格进行集团内部的产品交易与有偿服务。 集团内部资本市场的形成与运行有其必然性，更有其必要性。 首先，通过集团内部企业之间的资金余缺形成内部资本市场，可缓解外部融资的种种约束，降低融资交易成本；其次，利用资金调配与集中、利率、贷款期限、贴现率等银行的经济杠杆，界定彼此的责任，约束各成员单位，实现资金的有效流动；第三，由于运营周期性特点，各分（子）公司之间存在现金流转的差异，在现金供应与需求上也就会存在时间、空间差异，这些差异是内部资本市场进行现金流互补的前提。 然而，由于各子公司具有法律上的独立性，需要采用一定的方式解决集团内部各公司间现金流动问题，保证各公司间的资金循环。集团公司资金集中配置主要涉及到收支两条线、内部结算中心、现金池或财务公司等具体方式。 本文聚焦集团现金池方式。 所谓现金池（Cash Pooling）也称现金总库。最早是由跨国公司的财务公司与国际银行联手开发的资金管理模式，以统一调拨集团的全球资金， 最大限度地降低集团持有的净头寸。现金池业务主要包括的事项有成员单位账户余额上划、成员企业日间透支、主动拨付与收款、成员企业之间委托借贷以及成员企业向集团总部的上存、下借分别计息等。 不同的银行对现金池有具体不同的表述。 花旗银行对现金池的定义是：现金池结构是用于企业间资金管理的自动调拨工具，其主要功能是实现资金的集中控制。现金池结构包含一个主账户和一个或几个子账户。现金池资金的自动调拨通常在日终发生，调拨的金额取决于各子账户...
