美国经济进入衰退 肖 炼 自2000年第三季度以来，美国经济增速放缓。2001年第一季度GDP增幅降为1.3%，第二季度又下探至0.2%，创近十年以来的新低。美国经济告别"长期繁荣"，开始步入慢车道。"9·11"恐怖袭击事件对美国经济的打击更是雪上加霜，将进入衰退。这已引起世界各国经济界的密切关注。 一、2001年美国经济增长结构分析 2001年前两季度美国GDP按年增长率计算的累积总值（总供给）分别为10.14万亿美元和 10.20万亿美元，分别增长1.3%和 0.2%。其主要经济指标见表 1。 下面接着分析总需求各部分对 GDP的贡献度，即分析第一季度GDP的1.3%增幅和第二季度0.2%的增幅，是由哪些要素构成的。表 2显示，私人消费支出贡献度分别为2.05%和 1.68%。国内私人总投资对 GDP起到向下拉动的作用，分别为-2.25%和-2.29%；建筑业有升有降，分别为0.39%和-0.48%；设备和软件为-0.41%和-1.52%；居民固定资本投资的贡献度是 0.35%和 0.24%。库存也制约了经济增长，分别为-2.6%和-0.43%。商品与服务净出口的贡献度基本上是消极的，分别为0.63%和-0.26%；其中，出口贸易为-0.13%和-1.41%（服务出口贸易为顺差，商品出口贸易为逆差）；进口贸易为0.76%和 1.15%（服务进口贸易为逆差，商品进口贸易为顺差）。政府消费支出与投资对 GDP的拉动作用为0.92%和 0.94%，联邦政府为0.19%和 0.09%；其中，国防为0.28%和 0.09%；非国防为-0.09%和 0.0%；州与地方政府的拉动作用为0.73%和 0.85%（见表 2）。 二、美国经济下滑原因的分析 世界各国学者对美国经济下滑的原因有各自不同的解释。 1、国内私人总投资大幅下挫。以上经济结构分析表明，2001年美国经济下滑的最主要原因是投资需求不足。 美国经济发展长周期的"财富效应"提高了消费者的消费预期，这种误导在经济扩张期时起过热的"乘数"效应。纳斯达克指数四年内番了 5翻。错误的需求信号，尤其是通讯、计算机、国际互联网等产业 10个部门的膨胀需求，导致许多风险投资公司将大量资本注入盈利微薄的项目。房地产也成为风险资本追逐的对象。短期内，大量投机资本以较低的成本注入"新经济"部门。股票价格的飚升和财富的增值又极大地刺激了投资需求。 信贷市场为公司和个人提供了大量的贷款。尽管美联储在经济繁荣期间对银行放松贷款提出警告，但是贷款条件非但没有紧缩，反而不断放宽。大量资金涌入"新经济"部门，尤其是进入电讯产业部门，从而吊高了这些部门贪"吃"的胃口，在电讯系统和基础设...
