frm一级笔记

1 / 159 1.1 风险管理基础 01 风险管理 01.1 解释风险的概念和比较风险管理 Risk： arise from uncertainty regarding future loss as well as gain Risk management： activities aimed to reduce or eliminate expected loss Risk taking： active assumption of incremental risk in order to generate incremental gains 01.2 描述风险管理流程，识别流程中的问题和挑战 识别风险 量化和估计风险敞口，决定合适的方法来转移风险 根据转移风险的成本来分析转移风险的方法 开发风险缓释策略 av oid 不做生意，完全避免 transfer 花钱全部转给别人 mitigate 转移部分风险 assu me 承担风险 随时监控和评估风险缓释策略 01.3 评估度量管理风险的工具 VaR 在某个概率下的最大损失是多少 Economic Capital 未知一个足够的流动性储备来覆盖潜在损失 Scenario analy sis 分析某个因素的经常不可计量的不确定性 Stress testing 基于某个压力的一种情景分析 01.4 区别EL 和UL Ex pected Loss 在正常业务情况下有多少损失是预计会发生的，容易预测和计算Unex pected Loss 在非正常业务情况下的损失，更难预测和计算 2 / 159 01.5 区别risk 和rew ard，并解释什么样的关注点冲突会影响风险管理 通常说，the greater risk take，the greater potential reward 可以被度量的reward 概率部分就是risk，不能度量概率的就是uncertainty 01.6 描述和区分风险的关键类别，解释每种风险怎么产生的，评估风险的影响 有 8 大类风险： Market risk：价格的不确定性 interest rate risk equity price risk foreign exchange risk commodity price risk Credit risk：交易对手履约的不确定性 default risk bankruptcy risk downgrade risk 3 / 159 settlement risk liqu idity risk：未来有足够现金流的不确定性 fu nding liqu idity risk trading liqu idity risk Operational risk：非金融范围的不确定性 Legal and regu latory risk：违反规则的不确定性 Bu siness risk：业务收入的不确定性 Strategic risk：新业务开展的不确定性 Repu tation Risk：名誉的不确定性 02 公司风险管理 02.1 评估对冲风险的优点和缺点 一些理论建议不要去对冲风险，但它们大多做了一个非真实的资产市场假设，忽...