1 《金融工程学》习题及参考答案 2 无 套 利 定 价 和 风 险 中 性 定 价 练 习 1、 假 定 外 汇 市 场 美 元 兑 换 马 克 的 即 期 汇 率 是 1 美 元 换 1.8 马 克 ， 美 元 利 率 是 8%， 马 克 利率 是 4%， 试 问 一 年 后 远 期 无 套 利 的 均 衡 利 率 是 多 少 ？ 2、 银 行 希 望 在6 个 月 后 对 客 户 提 供 一 笔 6 个 月 的 远 期 贷 款 。 银 行 发 现 金 融 市 场 上 即 期 利率 水 平 是 ： 6 个 月 利 率 为 9.5%， 12 个 月 利 率 为 9.875%， 按 照 无 套 利 定 价 思 想 ， 银 行 为这 笔 远 期 贷 款 索 要 的 利 率 是 多 少 ？ 3、 假 如 英 镑 与 美 元 的 即 期 汇 率 是1 英 镑 =1.6650 美 元 ， 远 期 汇 率 是 1 英 镑 =1.6600 美 元 ， 6个 月 期 美 远 与 英 镑 的 无 风 险 年 利 率 分 别 是6%和8%， 问 是 否 存 在 无 风 险 套 利 机 会 ？ 如存 在 ， 如 何 套 利 ？ 4、 一 只 股 票 现 在 价 格 是 40 元 ， 该 股 票 一 个 月 后 价 格 将 是 42 元 或 者 38 元 。 假 如 无 风 险 利率 是8%， 用 无 风 险 套 利 原 则 说 明 ， 执 行 价 格 为 39 元 的 一 个 月 期 欧 式 看 涨 期 权 的 价 值是 多 少 ？ 5、 条 件 同 题 4， 试 用 风 险 中 性 定 价 法 计 算 题 4 中 看 涨 期 权 的 价 值 ， 并 比 较 两 种 计 算 结 果 。 6、 一 只 股 票 现 在 的 价 格 是 50 元 ， 预 计 6 个 月 后 涨 到55 元 或 是 下 降 到 45 元 。 运 用 无 套 利定 价 原 理 ， 求 执 行 价 格 为50 元 的 欧 式 看 跌 期 权 的 价 值 。 7、 一 只 股 票 现 在 价 格 是100 元 。 有 连 续两 个 时间步， 每个 步长6 个 月 ， 每个 单步二叉树预 期 上 涨 10%， 或 下 跌 10%， 无 风 险 利 率 8%（连 续复利 ）， 运 用 无 套 利 原 则 求 执 行 价格 为 100 元 的 看 涨 期 权 的 价 值 。 8、 假 设市 场 上 股 票...
