1 回 顾 历 史 资 金 往 往 是 大 多 数 企 业 发 展 的 关 键 。 实 践 证 明 ， 没 有 足 够 的 资 金 支 持 ， 前 景 再 好 的 项目 也 只 能 停 留 在 设 想 、 规 划 阶 段 ， 而 不 能 发 展 实 现 为 企 业 的 真 实 收 益 。 企 业 的 资 金 来 源 ， 除了 投 资 方 的 注 入 之 外 ，还 要 依 靠 各 种 融 资 手 段 ，发 达 的 融 资 机 制 是 企 业 发 展 的 重 要 配 套 条 件 。 融 资 一 般 包 括 融 资 来 源 ， 融 资 来 源 一 般 有 内 部 融 资 和 外 部 融 资 。 内 部 融 资 是 利 润 留 存 ，外 部 融 资 包 括 股 权 融 资 和 债 权 融 资 。 要 考 量 融 资 成 本 、 资 本 结 构 。 融 资 还 可 以 分 为 直 接 融 资和 间 接 融 资 。 直 接 融 资 一 般 都 是 进 入 资 本 市 场 融 资 ， 一 般 有 发 行 股 票 、 发 行 债 券 等 ， 因 此 必须 衡 量 公 司 是 否 符 合 发 行 股 票 和 债 券 的 条 件 。 间 接 融 资 以 银 行 借 款 为 主渠道， 关 键 是 衡 量 自身偿债 能 力， 拥有 的 担保条 件 或抵押品。 一 般 来 说， 企 业 是 否 具有 融 资 能 力， 金 融 机 构 在 审查和 评估时主要 看该企 业 的 偿债 能 力、 盈利 能 力， 现 金 流状况有 无担保或抵押品， 企 业 的 信誉。 融 资 的 用途是 否 符 合 国家法律法规 和 相关 政策及其规 定。 企 业 应结 合 自己的 实 际情况，选择不 同的 融 资 渠道，融 资 的 风险主要 看自己的 扩张投 资 项 目 的 风险大 小以 及自己的 公 司 的承受能 力。 如果一 味追求扩张速度和 扩张规 模， 而 不 考 虑自身的 偿还 能 力， 可 能 会给企 业 带来 巨大 风险。 因 此 要 量 力而 行 ， 适度把握。 1.历 年融 资 方 式 下面，我们看看万科从2004 至2011 年所采取的 融 资 方 式，由于个人能 力及时间 的 限制 ，我将重 点分 析06 年至11 年企 业 与融 资 相关 的 情况。 万科04 年至11 年股 本 变化及融 资 年份 股 本...
