企业并购案例 企业间的重组兼并正成为中国市场经济中一个越来越突出的亮点。从去年开始,光大集团、青岛啤酒、海南航空、万科房地产、达能集团等众多企业频频成为新闻热点,动辄上亿元的兼并案屡见不鲜。 早在几年前,中国的冶金、化工等行业也曾进行过大范围的兼并重组,但是效果并不理想。究其原因,无外乎是行政色彩过于浓厚,有拉郎配之嫌。 而 2 0 0 0 年以来企业兼并重组开始出现了一些变化:市场无形之手的作用逐渐加强,政府有形之手正悄然淡出。这是市场经济中企业自发、自觉起来进行的重组,具有不一般的意义:一是企业开始利用市场的手段,也就是积极利用并购方式来调整产业结构和推进产业战略。二是运用资本市场融资的能力有了显 著 的增 强,直 接 融资比 例显著 上升 。三 是一些如 航空、电 信 、电 力、铁 路 等垄 断 行业纷 纷 开始重组。 选 择 以下 几个例子 的主 要 原因在于他 们 在各 自领 域 都 非 常 具有代 表 性 ,并且 能从不同 角 度 反 映 当 前中国企业兼并重组的一些时 代 特点。从这些例子 中可 以发现,市场的力量 正在增 强,企业的行为来自这两 方面 的压 力也越来越大,这当 然都 是做 为一个成熟 、理性 企业的必 经历 程 。 A 、民 航宣 布 整体 重组—跑 道 上跳 出黑 骏 马 去年7 月 ,中国民 航总 局 对 外正式宣 布 ,以中国国际 航空公 司 、中国南方航空公 司 、中国东 方航空公 司 三 大骨 干 航空公 司 为母 体 ,组建三大航空集团的重组计划。按照该计划,它先在民航总局直属的10 家航空公司之间进行,至于地方航空公司则可在自愿的基础上参加。 一个月后,南方航空公司与中原航空公司正式签订价值15 亿元的联合重组协议。这是民航总局宣布组建三大航空集团之后的首宗并购事件,同时也是国家骨干航空公司与地方航空公司的首次“联姻”。 几乎在同时,经常能在业界掀起波澜、且在三大集团之外的海南航空公司宣布控股陕西长安航空公司,两公司联合之后,海南航空将逐步投入目前国内最先进的支线客机,飞行长安航空目前的40 多条支线航线,并建立起以西安为枢纽的支线航空网络。 2001 年3 月初,从上市公司海南航空的一则公告中得知:海南航空公司控股了地处北京的新华航空公司。海南航空有关人士说,新华航空现已开通自北京、天津、深圳始发至国内 40 多个城市的近50条航线,这...