按照西方财务管理的惯例，企业的融资过程多始于内部融资，企业利用自身资源优势和市场机会，通过科学完善的管理手段，组织采购、生产、销售和获得利润等一系列生产经营过程，然后再此基础上实现企业内部融资，完成资本的初始积累，靠自有资金实现滚动发展。内部融资使企业有较大的自主性，几乎不受外界的影响和制约。因此中小企业在融资困难的情况下，会首先使用内部融资。 内部融资是企业进行外部融资的基础，内部融资不需要实际对外支付利息或股息，不会减少公司的现金流量，由于资金来源于公司内部，不发生融资费用，使内部融资的成本远低于外部融资。 一、 留存盈余融资 留存盈余融资主要源自企业内部正常经营形成的现金流，是企业内部融资的重要方式，中小企业的收益分配包括向投资者发放股利和企业保留部分盈余两个方面，企业利用留存盈余融资，对税后利润进行分配，确定企业留用的金额，为投资者的长远增 值 目 标 服 务。留存盈余融资能 在不增 加 企业负 债 的情况下增 加 企业的资本金，企业利用自有资金进行滚动投资可 以 保证 企业稳 健 发展，防 范 投资风 险 ，并 增强 原 始股东 对企业的控 制权 保障 原 始股东 的利益。 同 其 他 融资方式相 比 ，留存盈余融资最 大的特 点 就 是融资成本低、风 险 小、方便 自主，其 主要的表 现形式是向股东 配股。留存盈余不仅 是最 直 接 的资金来源，而 且 是提 高 外部融资能 力 的先决 条 件 ，一个内部融资占 主导 地 位 的资本预 算 ，对金融机构 和其 他 投资者都 具 有很 大的吸 引 力 。从 企业的发展阶 段来看 ，留存盈余融资是企业成长阶段的首选融资方式。企业在创业期间规模较小，赢利较少甚至为负，获取银行等外部融资渠道的资金比较困难，所以只有通过留存盈余融资才可以得到方便自主、风险小的资金。特别是那些前景看好的高新技术 ，股东也会为获得长期的利益而愿意放弃股利分红或者少拿股利分红而继续增加资本金。 二、 票据贴现融资 票据贴现融资是指票据持有人在资金不足时，将自己手中未到期的商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务，是企业为加快资金周转促进商品交易而向银行提出的金融需求。票据贴现融资是中小企业可供利用的一条重要的融资渠道。票据一经贴现便归贴现银行所有，贴现银行到期可凭票直接向承兑银行收取票款。...
