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信托公司财务报表分析

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一、 信托公司的主要经营特点 信托公司是一类特殊的企业,更是金融业中非常特殊的一类企业,信托业的基本特点就是“受人之托,代人理财”,因此,信托公司不同于其他金融机构和企业的特点主要有: 信托财产与自有财产严格分离; 信托财产本身具有独立性,即一个信托计划实际上就是一个 SPV,信托公司是其管理人; 信托财产的收益并不归信托公司,而是归投资者所有,信托公司只收取管理报酬; 信托财产的损失不由信托公司承担,由投资者自负(除因信托公司的管理责任而形成损失外); 信托公司固有业务相对受限,仅限于贷款、金融股权投资、金融产品投资、同业拆借等,而信托公司对外负债只有同业拆借一种方式,而且负债总额不得超过净资产的20%。由此,固有业务相对简单。 由于信托公司独有特征,一家信托公司的年度报表分别有固有业务报表、信托业务两套报表。其中固有业务主要反映信托公司本身的经营状况,信托业务报表反映了其管理资产的状况。 以上每类报表都分别主要有以下基本的报表:资产负债表,利润表、所有者权益变动表和现金流量表以及财务报表附注。 二、 通用的财务报表分析方法及对信托业适用性对比 通常报表分析分为三个方面 :单个年度的财务比率 分析、不同时 期 的比较 分析、与同业其它 公司之间 的比较 。由于信托公司受政 策 导 向 影 响 敏 感 度非常高 ,不同时 期 的经营变化 较 大 ,缺 乏 可 比性,同时 ,行 业内 不同企业的经营特点也 有较 大 差 异 ,因此,这 里 我 们 仅对单个年度财务比率 分析为重 点。 单个年度的财务比较 分析主要包 括 以下几 个方面 :偿 债能 力 分析、资本结 构分析(或 长 期 偿 债能 力 分析)、经营效 率 分析、盈 利能 力 分析、投资收益分析、现金保 障 能 力 分析、利润构成分析。由于信托业不同于其他行 业的特征,很 多 指标 是不太 适用的。在 以前 很 多 关 于信托公司的财务报表分析中,盲 目 套用各 财务指 标 分析,其实是不科 学 、不合 理的。 A.偿 债能 力 分析: 1、流动比率 = 流动资产/ 流动负债 流动比率 可 以反映短 期 偿 债能 力 。一般 认 为生 产企业合 理的最 低流动比率 是2。影 响 流动比率 的主要因素 一般 认 为是营业周 期 、流动资产中的应 收帐 款数 额和存 货 周 转 速 度。 2、速 动比率 =(流动资产- ...

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