一、并购背景 2004 年以来，世界经济出现了强劲复苏，美国企业本来就现金宽裕，加上股价持续了一年多的上涨提升了企业本身市价，要获得快速增长的欲望使企业掌舵人青睐于并购方式，不断跃跃欲试。终于在沉寂了三年之后，美国企业从冬眠中苏醒，于 2004 年末 2005 年初掀起了一轮汹涌的并购潮：摩根大通 580 亿美元收购美一银行；健康护理公司强生收购佳腾；美国移动电话运营巨头 SPRINT 收购 NEXTEL 通讯公司；甲骨文公司并购仁科公司，宝洁也不甘示弱，挺身加入了这股热浪中。 二、并购双方概况 （一）宝洁公司 始创于 1837 年的宝洁公司，是世界最大的日用消费品公司之一。2003-2004 财政年度，公司全年销售额为514 亿美元。在《财富》杂志最新评 选 出的全球500 家 最大工 业/服 务 业企业中，排 名 第86 位 。宝洁公司全球 雇 员 近10 万 ，在全球80 多个 国家 设 有 工 厂 及 分 公司，所 经营的 300 多个 品牌 的产 品畅 销160 多个 国家 和 地 区 ，其 中包 括 织 物 及 家 居 护理、美发 美容 、婴 儿 及 家 庭 护理、健康护理、食 品及 饮 料 等 该 企业品牌 在世界品牌 实 验 室 （World Brand Lab）编 制 的 2006 年度《世界品牌500强》排 行榜 中名 列 第 三十 七 ，在《巴 伦 周 刊 》公布 的 2006 年度全球100 家 大公司受尊 重 度排 行榜 中名 列 第 三。该 企业在 2007 年度《财富》全球 最大五 百 家 公司排 名 中名 列 第 七 十 四 。 如 今 宝洁的产 品每 天 都 同 消费者 发 生着 二十 亿次 的亲 密 接 触 ，它 的大名 是家 喻 户 晓 ，旗下 品牌 更 是耳 熟 能 详 。这些 都 离 不开 宝洁强大的产 品研 发 能 力 ，成 熟 的品牌 管 理技 巧 和 生动灵 活 的卖 场 推 销战 略 。尤 其 是其 “让 品牌 经理象 管 理不同 的公司一样 来管 理不同 的品牌 ”的品牌 管 理理念 ，使它 各 品牌 之间 相 互 独 立 、相 互 协 作 、相 互 竞 争 ，也为其 赢 得了品牌 管 理鼻 祖的美名 ；同 时 它 对 消费需 求 采 取 “精 耕 细 作 ”，实 行产 品细 分 战 略 ，对 消费者 实 施 交 叉 覆 盖 ，以最大限 度占 有 市场 。 而 在中国，近 十 年来都 是中国日化 用...
