精品文档---下载后可任意编辑乐视网（300104）财务分析报告报告要点←公司大股东与董事长、总经理由同一人担任，管理层持股比例高，可能存在大股东与小股东之间的委托代理问题。“成也实际控制人，败也实际控制人”←终端业务的大量投入并没有取得与成本对称的收益，乐视网在这项业务的成本控制能力有待加强。销售乐视电视成盈利下降的主要原因。会员←财务问题长期偿债能力和短期偿债能力在逐年提高，营运能力方面，需要加强对应收账款的管理，提高收回速度和变现速度。盈利能力方面，公司毛利率急剧下降，净利润主要依靠所得税补亏以及投资收益，主营业务盈利能力弱，需要注意。←递延所得税资产计提存在虚增资产、粉饰利润的嫌疑1精品文档---下载后可任意编辑一、公司简介 乐视网信息技术（北京）股份有限公司是一家专注于互联网视频及手机电视等网络视频技术的讨论、开发和应用的公司。公司主要从事为互联网用户提供网络高清视频服务、网络标清视频服务、个人 TV 服务、企业 TV 服务、网络超清播放服务，为手机用户提供手机电视服务，为广告主提供视频平台广告发布服务，为合作方提供网络版权分销服务，为具有相关用户群体的网站提供视频平台用户分流服务。公司经过多年的积累，公司在网络视频服务行业中树立了良好的品牌形象，确立了“乐视网”品牌，已经成为国内领先的互联网高清影视剧视频服务及 3G 手机电视服务商。公司主营业务可以分为广告业务、终端业务、会员及发行业务（包括付费业务、版权业务、电视剧发行业务）、技术服务业务、其他业务。其中，前三项业务占比超过了95%。从 2024 年至 2024 年 6 月乐视网各项业务收入占比的变动趋势看，终端业务及会员业务取代了传统的广告业务、版权业务，成为新的收入增长点。这是网络视频业的进展趋势和乐视网生态战略布局的共同结果。2精品文档---下载后可任意编辑从全行业看，会员付费收入表现出了强劲的增长趋势，网络视频生态圈正逐步形成，网络视频行业广告收入增长疲软，各大网站都把目标瞄准会员付费等增值服务，通过内容制作及排播模式的创新、VIP 会员内容的开拓，积极扩张会员规模；另一方面，以网络视频为核心，辐射直播、电商、游戏、文学、社交、电影票务等多种服务的视频生态圈正逐步形成，为消费者提供一站式的垂直化服务。从乐视网的进展战略看，公司试图构建以用户为核心的“平台+内容+终端+应用”的生态模式。3精品文档---下载后可任意编辑其盈利的内在逻辑为...
