2015 年私募股权投资基金 LP 研究报告 1 / 69 2015 年私募股权投资基金 LP 研究报告 2015 年私募股权投资基金LP 研究报告 2 / 69 引言 近10 年来，随着国内政策环境和资本市场的逐步完善，中国私募股权投资市场蓬勃发展，机构投资人也随之兴起。除了海外主权基金、养老金、捐赠基金、家族基金以及保险、FOFs 等大型机构LP 继续成为美元 VC/PE 重要出资人外，国内的全国社保基金、上市公司、引导基金以及保险等随着政策的放开，也快速崛起，正在逐渐成为人民币 VC/PE 的重要机构投资者。 从 VC/PE 的整体募资情况来看，虽然企业投资者和高净值个人依然为基金的重要出资人，但是 VC/PE 的募资正在快速向机构投资者倾斜。我们相信国内机构投资人在经过政策放开和前期的摸索试行之后，会随着市场的蓬勃发展而在 VC/PE 领域快速出资布局。而对海外机构投资者来说，面对新兴市场尤其是中国市场的崛起，需要思考如何更好地进行多元化全球资产配置。 “前景是美好的，道路是曲折的。”投中研究院在对 VC/PE 市场保持长期紧密关注中发现，在中国私募股权投资行业发展的过程中，信息不对称成为制约基金募集和发展的重要瓶颈。鉴于此，投中研究院秉承专业严谨的研究风格，拟对私募股权投资基金LP 的历史沿革、发展现状、面临的问题以及投资逻辑进行探究，并出相应的研究报告，为 GP 募集资金和LP 投资GP 提供支持。 投中研究院 2015 年10 月 2015 年私募股权投资基金LP 研究报告 3 / 69 目录 第一部分 中国 LP 调查统计分析 ......................................................................................... 5 1．2015 年中国本土 LP 市场综述 .......................................................................... 5 2．2015 年中国本土 LP 调查发现 .......................................................................... 7 2.1 LP 投资态度 .................................................................................................. 7 2.2 LP 投资理念 .................................................................................................. 8 2.3 LP 投资回报 ................................................................................................ 14 2.4 LP 群体发展 ..................
