1 行业深度报告模板 （一．首页） 标题（一个判断句，说明对行业未来一段时间（年度/半年/季度等）的前景判断） 行业评级（推荐 谨慎推荐 中性 回避） 需要关注的重点公司 名称 代码 评级 股价 (元) 目标价 （元） PE（X） 07-09 EPS CAGR ROE 2007 2007 2008 2009 数据来源：中国银河证券研究所 核心观点 1．行业的增长前景判断 通过数据说明对行业增长趋势的判断（行业增长率，复合增长率变化），主要的判断依据。 2．报告中核心问题说明 简要说明报告中主要论述的问题/占有报告较大篇幅的问题，结论，判断依据。 3．行业估值的判断与评级说明 说明所论述行业的/跟踪公司整体的相对估值水平（PE 等）及前景，对行业进行评级/调整评级。 4．行业中重点推荐公司的选择 说明所选择的重点公司盈利增长，估值（DCF PE），目标价位，评级调整，简单说明选择原因。通过不同估值防范说明，比如每用户企业价值、吨钢市值、单位面积市值等具有行业特点的估值方法。 （首页说明： 1． 首页主要由四部分组成，重点是核心观点 2． 核心观点主要包括四部分，四部分的标题根据内容确定 3． 需要关注的重点公司表格中金融业可以应用PB 4． 需要关注的重点公司表格中填写的主要是高评级公司和大市值公司，一般不超过5 家。分析师关注的全部股票在正文中列表阐述。 2 （二．次页） 投资概要 驱动因素、关键假设及主要预测： 驱动因素主要指供求、行业内部因素、宏观因素等。可用驱动因素模型，指驱动因素与结果间的定量关系，也是把驱动因素量化的过程； 主要假设条件是指进行行业/公司盈利预测与估值的主要假设条件。 我们与市场不同的观点： 研究员自己认为报告的亮点所在，可以认为是撰写报告的主要目的。比如，预测的连续三年的每股收益与市场的不同，原因何在。 行业估值与投资建议： 行业整体估值水平及未来趋势判断。重点推荐公司目标价位，目标价位以 PE表示的未来三年的相对估值水平等。 行业表现的催化剂： 影响行业及其行业内公司估值水平变化的重大事件性因素，这种因素具有脉冲性，有可能不能测量，需要判断其出现的时间、对公司估值变化的影响。 主要风险因素： 即针对关键性假设的不确定性，预测中不能把握的东西，不容易进行具体量化分析的重要因素。 （次页说明： 1 ． 该页是行业报告的五要素页，占用一整页 2 ． 五要素的标题是确定的，不要改动 （三．第三页） 目 录...
