四、计算分析题1.某企业拟为某新增投资项目而筹资 1 0 000 万元,其融资方案是 :向银行借款 7 500 万元,已知借款利率 1 0 %,期限 3 年;增发股票 1 000 万股共融资 2 500 万元〈每股面值 1元 ),且预期第一年末每股支付股利 0.1 元,后来年度的估计股利增长率为 5%。假设股票筹资费率为 3%,企业所得税率 30%.规定测算:(1)债券成本 (2)一般股成本 (3)该融资方案的综合资本戚本. (1)银行借款成本 = 10% * (1 -30% ) = 7%(3 分) Ke= 十 5%=9。12%Kw=3/4*7%十 1/4*9。12%=7.53%(6 分 ) 2.某企业税后利润 141 200 元,应收账款周转天数 2 1。 5 天,总资产平均余额 960 000 元,应收账款平均余额 138 600 元,产权比率 1. 15.一年按 365 天算.规定计算该企业的 :(1)销售净利率; (2)总资产周转率 (3)净资产收益率。解:销售收入 / 1 3 8 600=365/21。 5则:销售收入 = 2 352 976. 74(元 ) (3 分 )销售净利率=税后利润/销售收入 = 1 4 1 2 0 0 / 2 352 976.74=6% (3 分 )总资产周转率=销售收入/总资产= 2 352 976.74/960 000=2。45 (3 分 )所有者权益= 9 6 0 0 0 0/(1 十 1. 15)=446 511。 63(元 ) (3 分 )净资产收益率=税后利润/所有者权益 = 1 4 1 2 0 0 / 4 4 6 5 11. 63=31. 62% (3 分 ) 1.假设某企业董事会决定从今年留存收益中提取 30000 元进行投资,但愿 6 年后能得到 2 倍的钱用来对原生产设备进行技术改造。那么该企业在选择这一方案时,所规定的投资报酬率必须达到多少?已知:FVIF(12 %,6)=1。 974;FVIF(13%,6)=2.082 1。解 : S=PX (l+i)n(l 十 i ) n=S╱P= 2即, (S╱P,i,6)=2 (5 分)在”一元复利终值系数表"中,当 n=6 时,比 2 小的终值系数为 1. 974,其对应的酬劳率为 12%,比 2 大的终值系数为 2 . 082,其对应的酬劳率为 13%,因此,所求的 i 值一定介于 12%和 13%之间。这样,就可以用插值法计算 :解之得 i= 12.24% 从以上计算成果可知,所规定的酬劳率必须达到 1 2 . 2 4 % (5 分 )2。某企业目前的资金来源包括面值 1 元的一般股 400 万股和平均利率为 10%的万元债券。该企业目前拟投产甲产品,此项目需要追加投资 3000 万元,预期投产后每年可增长息税前利润 300 万元。经评估,该项...