第21章 在景气热潮中,大众总是先赚到很多钱账面上的利润,而且始终是.txt大人物的悲哀在于他们需要不停地做出选择;而小人物的悲哀在于他们从来没有选择的机会。男人因沧桑而成熟,女人因成熟而沧桑。男人有了烟,有了酒,也就有了故事;女人有了钱,有了资色,也就有了悲剧。第 21章 在景气热潮中,大众总是先赚到很多钱账面上的利润,而且始终是账面上的利润 我很清楚这些通则都不会让人印象特别深刻。通则很少能够这样。如果我举出一个确实的例子,或许我可以说明得更清楚。我会告诉你我怎么把一支股票拉抬 30点,在这样做的时候,只吃进了 7,000股,却发展出一个几乎可以吸纳任何大量股票的市场。 这支股票叫帝国钢铁(ImperialSteel),是由一些声誉很高的人推出上市,而且得到相当好的宣传,被认定为是资产股。大约30%的股票由几家华尔街的公司,销售给一般大众。但是这支股票挂牌后,没有大量的交易。偶尔有人问到这支股票时,一、两位内线人士,也就是原来这支股票承销团的成员,会说这家公司的盈余胜过预期,展望十分令人鼓舞。这点的确很正确,事实上也很好,却不是让人十分兴奋,而且缺乏投机诱因。再从投资的观点来看,价格稳定和持续配股的能力还没有得到证实。这支股票从来没有出现过让人注目的波动。这支股票太温和了,在内线人士发布非常真实的报告之后,也没有过随之而来的上涨。另一方面,价格也不会下跌。 帝国钢铁保持这种不出名、没有人歌颂、没有人报明牌的状况,成为一支没有人卖出,所以不会下跌的股票,没有人卖出,是因为没有人喜欢放空一支股权不很分散的股票,因为这样空头会处在十分不利的地位,任由持股充足的内线集团摆布;同样的,也没有什么诱因让人买进这种股票。因此对投资人来说,帝国钢铁成为一支投机股。对投机客来说,这支股票又不死不活,是一支你一买进做多,它就很容易陷人昏睡套牢状态的股票,使你的投资理念反对你买进。一个人被迫拖着一具尸体一两年,损失总是会比尸体本身的原始成本高,有真正的好东西出现时,他一定会发现自己被套得动弹不得。 有一天,帝国钢铁的公司派一位重要成员,代表他自己和他的同事来看我。他们希望为这支股票创造市场,他们控制了 70%没有散出去的股票。他们希望我处理他们的持股,卖到比他们设法在公开市场卖出应该还高的价格。他们希望知道我要什么条件,才会接受这个工作。 我告诉他,几天内,我会让他知道我的条件。然后,我研究这支股票,请一些专家调查这...