1 目 录 一、背景介绍及并购过程(刘江浪) ................................................................................................ 2 （一）行业背景 ....................................................................................................................... 2 （二）并购各方概况 ............................................................................................................... 3 （三）并购过程 ....................................................................................................................... 6 二、并购条款及分析（杜勤杰） ................................................................................................... 7 （一）订立主要附属协议的原因和好处 ............................................................................... 7 （二）订立各项知识产权协议的原因和好处 ....................................................................... 8 （三）订立雇员事项协议的原因和好处 ............................................................................... 9 三、并购估值分析（赵煊增） ..................................................................................................... 10 （一）股利折现模型（DDM） ........................................................................................... 10 （二）自由现金流折现模型（DCF） ................................................................................. 10 四、交易方式——并购中对价支付方式的规定 （陈亦凡） ................................................... 14 （一）联想和 IBM PCD 的财务表现： .............................................................................. 14 （二）股权结构变化： ......................................................................................................... 15 五、收购后会计财务影响（王丹） ............................................................................................. 17 （一）红利政策 ..........................................................
