腾讯并购项目计划书

腾讯并购 SuperCell 项目介绍一、项目介绍本次收购领头投资人为腾讯控股（0700.HK）。其作为中国最大的的社交平台，世界最大的在线及手机游戏平台运营商，目前正在寻求投资者共同收购世界最赚钱的手游公司 Su perCell。此项目总金额为约 86 亿美元。其中，25 亿将通过腾讯自由现金支付，21 亿由其他投资者进行权益投资，40 亿来自全球最大的商业银行债务融资。1、本基金项目要点：规模：1.5 亿美元期限：3+2退出方式：现金分红：Su perCell 每年约 9 亿美元的现金利润可供分红公司回购股权：腾讯按照高估值回购除腾讯外的投资人股权腾讯将 Su perCell 并入上市公司Su perCell 独立 IPO预期投资回报： IRR 37.2%2、股权结构图（收购前结构）（收购后结构）3、基金结构图本次交易流程为：（1）投资者签订协议后，以有限合伙形式与普通合伙成立 SuperCell 专项基金（有限合伙），投资者所投资金额均由银行托管。（2）专项基金（有限合伙）通过内保外贷方式将钱汇出至一家开曼设立的 SPV 及基金，之后此开曼基金将投资款投向香港 SPV。（3）腾讯与香港 Spv、其他投资者以投资额为限共同成立一家位于卢森堡的 SPV，并以 SPV 为主体向银行贷款 40 亿美元。以本 SPV 作为收购方收购软银全部股份及员工所持部分股份。（4）收购完成后，将所收购股权质押至贷款银行，并每年付息。3、其他事项（1）我方已聘请专业财务机构研究该项目的资金流动，成立 2 个 SPV 和基金，降低本次投资事项税负成本。（2）为保证资金安全，全过程资金流动均采用银行监管形式。（3）由于本次筹资时间较短，所以先通过内保外贷形式将所筹资金放出至开曼 SPV。后续会向外管局申请对外投资额度，出境后偿还境外金融机构借款。（此行为是出于对未来投资回收的考虑。）二、交易双方介绍1、收购方腾讯控股腾讯控股为中国最大的社交平台、世界最大的在线及手机游戏平台运营商。营业收入年复合增长率 33%（自 2012 年起）、净利润年复合增长率 32.5%。A 公司主营业务为通过旗下平台 QQ、微信、QQ 游戏等开展增值服务及广告服务，各项分业务均保持高速稳定增长。具体业务增长如下：增值服务业务收入增长 27%至 807 亿元。网络游戏业务收入实现稳定增长。主要受智能手机游戏、个人电脑游戏增长推动。社交网络业务增长，数字内容订购服务、QQ 会员包月服务及虚拟道具销售的增长所致。其中网络游戏收入增长26%至 565.87 亿元。该项增加...