企业投融资根底MBO 实战手册之五种融资方案图解 融资设计是 MBO 中最重要的环节，在目前国内的融资市场远未成熟和标准的前提下，国内的融资设计和国外差异很大。目前国内 MBO 的融资方式主要有五种，如下页图。 15 种创新融资策略 一、无形资产资本化策略 企业进行资本运营，不仅要重视有形资产，而且妥善于对企业的无形资产进行价值化、资本化运作。一般来说，名牌优势企业利用无形资产进行资本化运作的主要方式是，以名牌为龙头开展企业集团，依靠一批名牌产品和企业集团的规模联动，到达对市场覆盖之目标的。 二、特许经营融资策略 现代特许经营的意义已超越这一特别投资方式本身，并对人们经济和文化生活产生重大的影响。特许经营实际上是，在常见的资本纽带之外又加上一条契约纽带。特许人和受许人保持各自的独立性，经过特许合作共同获利。特许人可以以较少的投资获得较大的市场，受许人那么可以低本钱地参加分享他人的投资，尤其是无形资产带来的利益。 三、交钥匙工程策略 交钥匙工程是指，跨国公司为东道国建造工厂或其它工程工程，当设计与建造完成并初步运转后，将该工厂或工程工程的所有权和管理权的“钥匙〞，依照合同完整地“交〞给对方，由对方开始经营。 交钥匙工程是在兴旺国家的跨国公司向开展中国家投资受阻后开展起来的一种非股权投资方式。另外，当它们拥有某种市场所需的尖端技术，希望能快速地大面积覆盖市场，所能使用的资本等要素又缺乏时，也会考虑采纳交钥匙工程方式。 四、回购式契约策略 国际间回购式契约经营，实质上是技术授权、国外投资、委托加工，以及目前仍颇为流行的补偿贸易的综合体，也被称为“补偿投资额〞或“对等投资〞。 这种经济合作方式，一般说来是兴旺国家的跨国公司向开展中国家的企业输出整厂设备或有专利权的制造技术，跨国公司得到该企业投产后所生产的适当比例的产品，作为付款方式。投资者也可以从生产中获得多种利益，如：机器、设备、零部件以及其它产品的提供等。 五、BOT 融资策略 BOT(建设—运营—移交)是一种比拟新的契约型直接投资方式。 BOT 中的移交，是 BOT 投资方式与其它投资方式相区别的关键所在。契约式或契约加股权式的合营，指投资方大都在经营期满以前，通过固定资产折旧及分利方式收回投资，契约中规定，合营期满，该企业全部财产无条件归东道国所有，不另行清算。而在股权合资经营的 BOT 方式中，经营期满后，原有企业有条件地移交给东道国，...
