市场奇才眼里的期货投资 ——杰克·斯瓦格访谈录 杰克·斯瓦格是环球基金分析公司董事会成员及高级参谋,该公司是一家基金讨论和咨询公司,总部位于伦敦。此外,他还担任复合基金公司下属机构市场大师基金的参谋。此前,他曾经任职于华尔街一些著名公司,从事了长达 22 年之久的期货讨论,还曾为一家商品交易咨询公司担任过 10 年的副总裁。 也许人们更多的是从他的畅销书?市场奇才?〔1989 年〕,以及另外一本同样受欢送的?新市场奇才?〔1992〕了解到斯瓦格的。2001 年年初,他推出了第三本系列丛书?股票市场奇才?。斯瓦格于 1984 年出版了第一本书?期货市场大全?,被业内视为经典参考书之一。10 年之后,他在这本书的根底上进行修订、增补,形成三本系列丛书,统称?斯瓦格论期货?:?根本面分析?〔1995〕、?技术分析?〔1996〕、?合理交易:秘密与真相?〔1996〕。1999 年他又写了?技术分析初步?一书,在业内同样产生了极大影响。 采访人:斯瓦格先生,您在漫长的期货生涯中,曾经接触过一些最杰出的投资者,能否告诉我们,他们成功的因素有哪些? 斯瓦格:因素确实很多,我仅列举一些要点。首先就是遵守原那么,这是所有成功人士最突出的特征,很难想象他们不遵守原那么,会有什么后果。其次,不管从哪种角度讲,资金管理和风险控制都相当重要。多数投资者成认,资金管理远较投资理论更重要。另外需要重视的是,成功投资者找到了适合自己个性的投资之道。我发现,投资者运用的方法恰好反映了他的个性或者本质。例如,保罗·都德选在交易期间和我见了一面,在这一过程中,办公室内 铃声不断,人们抱着资料进进出出,他一边观察屋内的信息监测系统,一边冲着通往各个交易场内的直通 大声下着指令,现场喧闹不堪。但是他在这种气氛中十分投入,他喜爱这种交易方式。 与此形成鲜亮比照的是,还有一些投资者喜爱严谨分析,宁静地进行交易。我能够想起的极典型的例子是吉尔·布莱克,他在选择基金的时候,花数周时间泡在图书馆里,查找缩影胶片,讨论共同基金的价格模式。他甚至用不着电脑,躲在家里交易,不与外界沟通。这是另外一个极端,这种方法对他这样的投资者很适用。多数投资者知晓交易原那么和资金管理的重要性,但是很少有人懂得实行适合个性交易方法的重要意义。 还有一点也十分重要,那就是要有自信心。这有点儿类似鸡和鸡蛋的问题,那些杰出的投资者因为成功而自信呢,还是因为自信而成功?这个问题很难准确答复。但是可...