机构投资者与个人投资者持有比例相当――封闭式基金持有人结构讨论――● 中国银河证券有限责任公司 研究中心 2024 年 9 月 14 日基金研究中心 王群航 E-mail:wangqunhang@chinastock Tel: (010)6656 8591 内容摘要 个人投资者略微地多一点地喜爱沪市基金，机构投资者略微偏爱深市基金。 机构投资者对中盘基金的持有比例明显偏高。 机构投资者十分重视“价值投资理念，基金的内在价值对〞于他们决策行为的影响十清楚显。 边缘化现象并非存在于所有的封闭式基金当中，局部绩优基金受到了机构投资者的较多关注。 从战略上讲，机构投资者不太重视折价率。 以保险公司为主的机构投资者已经高度参加了对于封闭式基金的投资，并成为市场上的绝对控盘主力，整个市场的未来开展方向将完全取决于保险公司的意念。 未来对于封闭式基金的投资策略可以从三个方面来考虑：折价率；即将到期的小盘基金；基于根底市场的相关行情。银河基金讨论 机构投资者是理性的，个人投资者是弱势的。 机构投资者与个人投资者持有比例相当 ――封闭式基金持有人结构讨论――2024 年基金中报新增了一项数据：持有人结构。它的披露对于帮助我们深化讨论封闭式基金持有人结构问题，分析、预测基金的二级市场行情动向，提出相关的投资操作策略，均具有十分重要的参考价值。封闭式基金的持有人机构数据包含全部可流通的基金份额，对于这些数据，我们分别从所属市场、规模、净值等六大类共 16 项指标做出分类，计算出 83 个数据来进行讨论。对于机构投资者〔以下简称为“机构〞〕、个人投资者〔以下简称为“个人〞〕持有基金份额的比例数据，我们用加权平均法统计；对于其它的数据，我们用算术平均法计算。一、机构和个人持有的封闭式基金份额的情况大体相当参看附表第一行封闭式基金全体，截止 2024 年 6 月 30 日，机构的持有比例是 49.03％，个人的持有比例是 50.82％。这些数字说明，机构和个人持有的封闭式基金份额的情况大体相当，机构已经成为决定市场行情开展动向的主要力量。二、个人略微地多一点地喜爱沪市基金，机构那么略微偏爱深市基金由于封闭式基金分别在上海和深圳两个地方进行交易，我们就从所属市场情况来考察基金持有人结构在不同市场中的表现。参看附表第二、第三行，在沪市，机构的持有比例是 48.43％，个人的持有比例是 51.55％。在深市，机构的持有比例是 51.18％，个人的持有比例是 48.61％。以上...
