股价表现 行业动态2004-12-11零售行业全面对外开放相关讨论报告2004-12-1快 速 增 长 的 中 国零售业行业动态讨论报告 批零贸易行业 零售业：继续看好连锁零售龙头企业04 年行业继续保持高增长，社会消费品零售总额首次突破 5 万亿元：04 年我国社会消费品零售总额到达 53590 亿元，比 2024 年增长13.3%, 扣除物价上涨因素，实际上涨 10.2%。但是社会消费品总额占GDP 的比重仍然低于 40%,仅有 39.5%。估计 05 年我国社会消费品零售总额的增长速度将在 12%左右。商务部公布的 2024 年连锁业 30 强继续保持两位数的高增长。04 年连锁业 30 强实现销售 3845.6 亿元,比 2024 年同比增长 32.9%，店铺总数13801 个,增长 23.8%。其中，百联集团、国美电器、大商集团、苏宁电器和家乐福〔中国〕继续名列前五名。但是从单店销售额指标来看，国内的零售商的单店销售额指标低于跨国零售巨头，家乐福等。优势零售企业加快扩张：百联集团 04 年实现销售收入 676.23 亿元，网点数到达 5493 家。其中，超市部 04 年增长较快，实现销售 568 亿元，同比增长 24％；网点 5218 家，净增网点 1068 家。 大卖场和上海以外市场将成为百联集团 05 年重点开拓的市场领域。家得宝 16 亿元收购东方家园 49%股权，高调进入中国市场。东方家园目前在全国拥有 22 家门店，是中国规模最大的建材零售商之一。但是上市以来，资金缺乏以及尚未到达盈亏平衡，一直制约着东方家园的进一步扩张。因此，此次收购将有利于东方家园利用家得宝全球采购体系，增强东方家园的价格竞争力，扩大销售规模，从而促进东方家园的开展。百安居 1 亿元收购普尔斯马特西南地区 5 家门店，将改造成建材零售门店。另一家国际零售巨头百安居也加快了在国内市场的扩张，在普尔斯马特由于经营不善倒闭时，以 1 亿元购入其在西南地区的 5 家门店，并改造成建材零售门店。在行业整体继续保持快速增长的同时，零售行业的分化也进一步明显，04 年零售商中出现几家高兴几家愁局面，劣势零售企业境况堪忧，成为下一轮兼并风潮的目标对象。由于快速扩张导致资金链断裂，05 年初已经有普尔斯马特和 21 世纪便利店分别宣布门店关闭方案。继续看好零售行业龙头企业的未来开展。04年EPS(E)05年EPS(E)06年EPS〔E〕投资评级大商股份0.550.710.80买入南京中商0.340.450.54买入苏宁电器1.933.00 3.50增持华联综超 0.340.430.50增持袁建军yuanj...
