铜市季度交易策略报告VIP专享

区间盘整 震荡走势2024 年 1 月 17 日专题要点：目录一 2024 年铜市行情回忆----------------------------------------------21、2024 年期铜市场下半年行情回忆--------------------------22、近期铜市价格走势回忆---------------------------------------3二 根本面分析----------------------------------------------------------41、供需分析--------------------------------------------------------4〔1〕国内外期货市场库存与持仓情况分析----------------4〔2〕国内外现货市场供需与价格走势分析----------------5 2、宏观面分析-----------------------------------------------------7〔1〕全球经济形势分析----------------------------------------7〔2〕国内经济走势分析----------------------------------------8三 2024 一季度铜价交易策略分析--------------------------------10华鑫期货崇盛棠 021-63731009华鑫期货地 址：上海市宁海东路 200 号申鑫大厦 28楼邮 编：200021客服热线：021-58878100传 真：021-58876266 ://2024 年铜市季度交易策略报告一 2024 年铜市行情回忆1、 2024 年期铜市场下半年行情回忆整个三，四季度伦铜继续延续前期的 5 浪下跌，尤其是在 9 月份风险事件集中爆发期，伦铜的大幅杀跌跌破前期上升第一浪顶部，确认了从今年 2 月份高点开始的一轮完整的 5 浪下跌结构。在 7 月份根本面支撑，宏观风险仍未显露之时伦铜延续反弹，在未碰到前期高点 10184 附近之后，并且在 8月份标普下调美债评级时真正展开了伦铜一段漫长的下跌盘整趋势。图 1 LME 铜月 k 线图 〔12.1〕 图 2 沪铜 1204 月 k 线图 〔2024.11-2024. 1〕 数据来源：Bloomberg＆华鑫期货下探至今，整体而来看，伦铜震荡筑底，涨跌波幅放大，主要因宏观面不明朗，市场信心不稳，各种消息均成为左右行情的因素。随着 10 月底欧元区各个会议的召开，并出台了一些援助草案，国内市场宏观调控或转向中性，资金重回市场，大宗商品发生报复性反弹，铜价一度封在涨停板上。现货市场成交一直清淡，但在价格下跌中表现相当坚挺，升水扩大，卖方惜售，货源供给相对紧张，而买方观望情绪亦浓。图 3 近年来沪铜与伦铜的比价走势图 图 4 人民币汇率持续缓步升值 数据来源：Bloomberg，wind 数据库＆华鑫期货另外，沪铜走势继续跟随外围股市和欧债风险事件跌宕起伏，涨跌幅度都有所扩大...