上市公司会计信息披露及时性的信息含量分析 （正文) 1. 讨论问题、文献回顾与讨论假说 1。1 讨论问题 及时性是衡量会计信息含量的重要原则之一,也是会计理论讨论的重要范畴之一。其实质是会计信息能够在规定的时间范围内或使用者要求的时间限度内达到使用者。国际会计准则委员会(IASC）在其 1989 年 7 月公布的《关于编制和提供财务报表的框架》规定及时性为相关性和可靠性的制约因素之一；根据及时性会计原则,IASC 在 1997 年修订的《国际会计准则第 1 号——财务报表的列表》中规定了会计报表披露的合理期限；美国财务会计准则委员会 (FASB）于 1980 年颁布了第二辑财务会计概念公告—-《会计信息质量》,该公告包括了会计信息的质量主要为可靠性与相关性。其中相关性包括了三个构成成分：预测价值、反馈价值和及时性 .尽管 FASB 与 IASC 对及时性的规定有一定的差异,但是他们都肯定了及时性是影响会计信息质量的重要问题之一。 会计信息含量实质是会计信息与证券价格之间的影响关系,信息是否具有信息含量取决于投资者能否从会计信息的公布中获得新的信息或能否影响股价.在资本市场上，对上市公司信息披露的要求源于管理层和外部股东之间的信息不对称和利益冲突.为降低信息的不对称,减少双方利益的冲突，信息披露制度营运而生。根据有效市场理论，由于股价可以对公司信息做出准确的反应，从而实现资本市场对管理层的有效约束。然而由于中国上市公司中存在大量的非流通股份，大股东拥有着上市公司的实际控制权.在这种情况下,信息披露越迟，信息向大股东泄露的可能性越大，由内幕信息给大股东带来的非正常收益也越大。因此,为了维护中小投资者利益，监管部门要求上市公司及时披露那些能够影响投资者决策的信息，而年度报告作为投资者进行决策的重要基础性信息之一,其披露的及时性更是引人关注. 1。2 文献回顾 自 Ball and Brown 首次发表有关论文以来，资本市场和财务报表之间的关系已经扩展为一个广泛的讨论领域。在会计文献中，对于会计信息披露及时性的讨论主要关注于两个方面：一是披露滞后现象的解释,最早引起人们注意的就是“好消息早，坏消息晚"的披露规律；二是及时性的信息含量分析. 在 以 美 国 为 代 表 的 成 熟 市 场 的 讨 论 已 经 提 供 了 大 量 的 经 验 证 据 。 如 Gilvoly 和 Palmon（1982）经过对 1960—1974 年在纽约证券交易所上市的公司年报披露及时性...
