财务报表分析案例 华能国际(600011）与国电电力(600795)财务报表 分析比较报告 一、讨论对象及选取理由 （一）讨论对象 本 报 告 选 取 了 能 源 电 力 行 业 两 家 上 市 公 司 — — 华 能 国 际（600011）、国电电力（600795）作为讨论对象,对这两家上市公司公布的 2001 年度-2024 年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论。 （二）行业概况 能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长.2024 年、2024 年市场表现均非常优秀，特别是 2024年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在 2024 年有较大程度的提升。2024 年能源电力类上市公司平均每股收益为0。37 元，高出市场平均水平 95％左右。2024 年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。 且未来成长性预期非常良好。电力在我国属于基础能源,随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加,但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化.由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。在这样的背景下,电力行业必将在相当长的一段时期内，表现出良好的成长性。 因此，我们选取了这一重点行业为讨论对象来分析. （三)公司概况 1、华能国际 华能国际的母公司及控股股东华能国电是于 1985 年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于 1994 年 6 月共同发起在北京注册成立了股份有限公司。总股本 60 亿股,2001 年在国内发行 3。5 亿股 A 股，其中流通股 2.5 亿股,而后分别在香港、纽约上市. 在过去的几年中，华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模，保持盈利稳步增长.拥有的总发电装机容量从 2，900 兆瓦增加到目前的 15,936 兆瓦。华能国际现全资拥有 14 座电厂,控股 5 座电厂，参股 3 家电力公司,其发电厂设备先进，高效稳定，且广泛地分布于经济发达及用电需求增长强劲的地区。目前，华能国际已成为中国最大的独立发电公司之一。 华能国际公布的 2024 年第 1 季度财务报告，营业收入为 64。61 亿人民币，净利润为 14....
